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房地产行业研究报告:高华证券-房地产:销量回落,销售均价上扬-100104

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2010-01-06 09:46:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王逸
研报出处: 高华证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 264 KB 分享者: kri****yh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2009  年12  月28  日-2010  年1  月3  日交易量和销售均价
        从周环比角度看,已公布数据的14  个城市中,有12  个城市的房地产交易量下降(中值为-24%,而截至12  月27  日当周的中值水平为上升9%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,14  个城市的13  个城市交易量上升(中值为80%,而截至12  月27  日当周的中值水平为156%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2009  年12  月的周平均值相比,14  个城市中的8  个城市交易量下降(中值为-12%)。
        在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的8  个城市中6  个城市的房价上涨(中值为4%,而截至12  月27  日当周的中值为1%);从同比角度看,所有8  个城市的房价均上涨(中值为61%,而截至12  月27  日当周的中值水平为30%)。
        与2009  年12  月均价相比,8  个城市中有6  个城市的房价上涨(中值为6%)。
        年初至今表现
        从年初至1  月3  日当周,14  个城市中13  个城市的交易量同比上升(中值为80%)。与2008  年相比,已有数据的9  个城市中有8  个城市的交易量同比上升(中值为120%)。
        库存水平
        据过去12  个月滚动销售面积计算,我们追踪的16  个城市的库存平均消化时间小幅降至10.4  个月(上周为10.4  个月)。目前,上海、南京、苏州、杭州、广州、深圳、厦门、重庆、北京、天津、成都、武汉和大连的库存月数低于12  个月;而西安的库存月数高于18  个月;沈阳和东莞的库存月数在12-18  个月之间。
        交易建议
        我们的买入建议:富力地产(2777.HK;强力买入名单)、世茂房地产(0813.HK;强力买入名单)、雅居乐房产(3383.HK)、仁恒置地(YNLG.SI)、宝龙地产(1238.HK)、易居中国(EJ)、花样年控股(1777.HK)、万科A/B
        (000002.SZ/200002.SZ)、保利地产(600048.SS)和金地集团(600383.SS)。我们的卖出建议:华润置地(1109.HK;强力卖出名单)、方兴地产(0817.HK)和中国国贸(600007.SS)。主要的下行风险:政府政策意外收紧。我们认为,如果房价继续大幅上涨,政策风险将会较大。主要的上行风险:房地产交易量好于预期及房价上涨强于预期。
        

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