重新制定发展战略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】精电国际公告06 年净利润为1.73 亿人民币，而05 年公司净亏损1.79 亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）即使我们扣除各项拨备，公司的主营业务利润仍然录得38% 的同比增长。出色的业绩主要由向一级汽车原件生产商出售液晶显示屏模块拉动。这是公司的优势业务，06 年收入同比提高18%。虽然06 年业绩令人满意，或至少从某种程度上反映了新管理层在发展业务方面的能力，但是这并不能保证精电国际有美好的未来，主要是因为06 年精电国际重新制定了国内手机业务的发展战略。虽然此项业务仍然亏损，但是我们预计该业务将在07 年扭亏为盈。作为一个家喻户晓的品牌，精电国际的股价仍然偏低，仅相当于3.2 倍的07 年预期市盈率(不包括现金)。谨慎考虑，我们将精电国际目标价格定为8.10 港币，相当于10 倍的公平市盈率。我们对精电国际维持优于大市评级。汽车业务-——优势所在。精电国际作为我国主要的液晶显示屏模块制造商，独特之处在于公司雄厚的工程技术实力能使其争取到更多的汽车制造商客户。由于准入壁垒较高及产品设计周期较长，车用液晶显示屏的利润率大于其他液晶显示屏设备。06 年，汽车业务销售收入同比提高18%。忠诚度较高的欧洲客户，例如西门子VDO 和江森自控等，向精电国际发出了更多的订单。同时，韩国现代的订单量也有所增加。值得注意的趋势是，客户对于精电国际的产品越来越有信心，并发出了更多高端产品订单。尽管到目前为止，精电国际仅向汽车制造商客户提供单色显示器，但是
该公司的产品已越来越广泛地应用于高端轿车。每块车用液晶显示屏的价格从0.5 至1 美元到20 美元不等，主要取决于汽车的质量。最近，精电国际开发了高对比负性显示技术显示器，由于视野范围较宽和显示质量较高，该产品尤其适合户外使用。精电国际目前正在向汽车制造商客户推广这一新产品。未来，公司将把生产重心从单色显示器转移至彩色显示器。在与忠诚客户良好关系的作用下，公司能够稳步推进与TFT 面板供应商的关系，尤其是在台湾，因为这些供应商更加渴望在汽车市场推广新产品。通过客户的更多高端产品项目订单，我们认为公司这一支柱产业07年销售收入的增幅很有可能达到20%。