投资要点
行业动态:
1)第三方半导体市调机构 IC Insights 发布报告称通信芯片的市场份额从 1998年的 18.5%上升至 2018 年的 36.4%,但伴随 2017 年和 2018 年存储市场的崛起,计算机芯片的市场份额再次领先通信。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)中国邮政与华为签署战略合作协议,将共同探索 ICT 新技术在中国邮政金融、寄递、邮务三大业务板块的应用,共同促进中国邮政 ICT 数字化转型。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3)截至 2019 年 5 月,在全球 20 多家企业的 5G 标准必要专利声明中,中国企业占比超过 30%,位居首位。4)台积电董事长刘德音 5 日股东会后接受媒体联访,首度坦言,台积电短期确有受华为订单减少影响,但看好 7 纳米需求带动下半年营运逐季转好。
本周投资观点:
上周计算机板块下跌 5.29%,相对沪深 300 指数下跌 3.19%,相对创业板指下跌 0.63%。市场主题热度下降,相关个股出现部分回调。当前板块估值为 49.0倍市盈率 TTM,仍处于 57.5 倍历史中位数下方,整体风险可控。我们认为当前安可板块产业进展持续超预期,板块行情有望得到持续演绎;6 月市场情绪偏谨慎,建议精选行业景气度高、业绩确定的个股。
6 月 6 日工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通和中国广电发放 5G 商用牌照,我国正式进入 5G 商用元年。5G 具备高速度、低时延、高可靠等特点,是新一代信息化技术的发展方向和数字经济的重要基础。根据信通院发布的《5G 产业经济贡献》显示,预计 2020 年-至 2025 年,我国 5G 商用直接带动的经济总产出达 10.6 万亿元,IT 产业链有望迎来新一轮的发展机遇。5G 后应用是 5G 产业链下游最大的市场,按应用场景分类包括智能驾驶、智能家居、智慧城市、远程医疗、工业自动化和 AR/VR 等,随着 5G 商用的推进,应用场景市场产品有望加速落地。
重点子板块推荐:安全可控、医疗信息化、金融科技、云计算等。
1)安全可控:受益于自主可控的国家战略需求,国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求,建议关注中国长城(000066)、中国软件(600536)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、太极股份(002368)、美亚柏科(300188)等。2)云计算:中美云计算产业代差长达 3-5 年,美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来 IT 产业发展的必然趋势,建议关注用友网络(600588)、广联达(002410)、浪潮信息(000977)等。3)金融科技:新技术如 AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆,金融科技企业呈现超高速增长,建议关注恒生电子(600570)、长亮科技(300348)等。4)医疗信息化:受益于国家政策驱动,医疗信息化需求将持续放量,建议关注创业慧康(300451)、卫宁健康(300253)等。
风险提示:宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业 IT资本支出减少的风险等。