报告摘要：  
        市场回顾：  
        海外互联网传媒板块：民生传媒以海外（美股+港股）170  家传媒互联网公司构造了市值加权型海外互联网传媒指数收益率，本周上涨  1.93%，2017  年初以来上涨41.15%，2018  年初以来下跌  22.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        美股市场：恐慌指数  VIX  下降  12.88%，市场风险偏好出现上升趋势，市场趋于乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）标普  500  收盘  2843.5  点，本周上涨  1.96%；道琼斯工业指数收盘  25720.7  点，本周上涨  2.19%；纳斯达克指数收盘  7615.6  点，本周上涨  0.63%。中概股市场：民生传媒以美股-中概成分股  115  家公司构造了市值加权型中概股指数收益率，本周上涨  2.94%，2017  年初以来上涨  41.18%，2018  年初以来下跌  26.04%。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴(BABA.N)涨  3.33%，腾讯（0700.HK）涨  1.35%，京东(JD.O)涨4.04%，百度(BIDU.O)跌0.17%，网易(NTES.O)涨3.88%，哔哩哔哩(BILI.O)涨9.63%，拼多多（PDD.O）涨  1.85%。
        港股市场：恒生指数收盘  26965.28  点，本周下跌  0.55%；恒生资讯科技业指数收盘  10478.16  点，本周上涨  0.51%。从收益率指标来看，恒生指数收益率下跌  3.0%，恒生资讯科技业指数收益率上涨  1.7%。
        行业要闻：  
        （1）工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放  5G  商用牌照
        （2）智能音箱：百度阿里并列第一
        （3）腾讯“吃鸡”手游  5  月收入同比涨  24.6  倍至  10  亿元，远超竞争对手
        （4）京东自建亚洲一号已达  23  座  物流依然处于重金投入阶段
        （5）阿里巴巴将与  Mail.Ru  共建俄罗斯最大电商平台东
        本周要点及投资建议：  
        中国正式进入  5G  商用时代，通信行业新一轮产业生命周期开启。5G  商用牌照发放时间大幅提前，中国跨越预商用阶段，正式进入  5G  商用时代。6  月  6  日上午，工信部向中国电信、中国移动、中国联通以及中国广电发放了  5G  商用牌照。商用牌照发放之后，中国  5G  建设运营速度大增。中国电信、中国移动、中国联通今年将分别在至少  40  个城市覆盖网络，并在部分城市推出  5G  服务。这次  5G  商用牌照发放给广电系三网融合以及国网整合的主体中国广电，引入中国广电，中国广电建设  5G  网络并提供服务，将有利于推动广电转型，促进广电网络和电信网络共建共享。
        从产业链的角度，上中游的基带芯片、天线、通信网络设备、光纤光缆等及下游的物联网平台解决方案及大数据应用等增值服务类的产业链公司将有所收益，从基础设施板块到网络覆盖、运营商，再至电信网络增值服务等产业类业务均将获得更多的增长动力与技术支持。5G  通信周期是新一轮的产业生命周期，拥有较强的确定性和长期收益性，建议持续关注。
        我们认为  2019  年寻找有业绩支撑、现金流较好的龙头公司仍是投资重点。建议关注各细分领域业绩增长确定性强的龙头或者潜在龙头公司，企业内部整体管理升级加强的公司，商业模式及业务边际向好的公司。建议关注：腾讯控股、网易、阿里巴巴、小米集团、拼多多、百度、哔哩哔哩、金山软件等。
        风险提示：  
        1）中美贸易战恶化；2）宏观经济下滑；3）传媒行业政策驱严；4）行业发展增速不达预期。