要点：
 6月3-6日，50ETF震荡下行，本周跌0.88%，收于2.704。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块方面，医药、通信板块大幅下挫，银行表现相对抗跌，板块方面呈现普跌格局，热点缺乏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本面方面，短期人民币略有贬值，回到在6.93附近，但中期走势仍不明，后续仍有可能破7，利空当前市场。资金面方面，短期利率下行但中期利率走高，一周、一个月利率均有所走高，涨7.3和1.1个BP，表明资金面中期趋紧，本周央行公开市场操作实现资金净回笼2830亿元，上周则为净投放4300亿元。从市场资金流向来看，本周北向资金流入96.09亿元，其中沪股通流入15.01亿，深股通流出4.21亿，连续四个交易日呈现净流入格局，但流入量能偏低，能否持续流入仍然有待观察。从技术面上看，50ETF总体依然呈现弱势震荡态势，量能不足制约股市上行，但在无外界突发事件的情况下短期亦具有较强支撑。短期我们认为股市本周可能仍然在2.65-2.75间震荡。但需谨防端午节期间海外市场股市大跌或其他突发事件发生对A股造成利空。投资者可以买入熊市价差策略应对震荡下行的走势。
从成交及持仓上看，昨日期权成交量维持在180万手，较前一交易日增加10万手。持仓方面，昨日市场总成交为333万手，其中，认购期权187.2万手，认沽期权145.8万手，认沽认购比80.31%。
从波动率看，短期隐含波动率略有回升，总体维持22%-25%区间震荡。从波动率曲面来看，极度虚值期权波动率有所上扬，尤其是6月执行价格2.5下方期权波动率大幅上涨，达到50%以上，表明短期看空情绪大幅回升，需要警惕，尤其注意短期指数可能出现回调风险。
策略推荐：
投机策略：卖出6月2.7认购期权，止损1000。
组合策略：买入熊市价差策略：买入6月2.7认沽期权，同时卖出6月2.6认沽期权。