研究结论
事件：全球股市普涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止6日，本周道指上涨2.92%，纳斯达克指数上涨1.64%，恒生指数本周上涨0.24%，此外日本、欧洲各地股市均有不同幅度反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）A股方面，本周A股各指数普跌，上证综指收跌2.45%，收2828点，上证50收跌0.81%，沪深300收跌1.79%，中证500收跌4.75%.中小板指收跌3.87%，创业板指收跌4.56%。我们继续维持此前观点，认为上半年A股依然处于调整筑底过程中，为下半年的上涨蓄势。具体来看：
一、降息预期升温提振美股，美联储政策或同样面临“底线思维”的选择。伴随美联储多名高官相继释放鸽派言论、美国近期部分经济数据疲软以及美债收益率曲线的倒挂，市场对美联储降息预期增强。这也提振了近期美股以及全球市场股票市场的表现。我们认为，可以重点关注北京时间6月20日凌晨公布的6月议息会议结果。考虑到中美贸易摩擦对于美国经济的负面影响或开始逐步显现，结合美联储主席本周“采取适当行动，维持经济增长。”的表态，美联储降息的可能性的确在上升。
二、A股成交量继续收缩，指数继续调整，我们继续维持此前观点，认为上半年A股依然处于调整筑底过程中，短期可以关注政策的托底与应对。具体来看：1）宏观和微观企业基本面的企稳反弹，在中短期难以见到；2）中美贸易摩擦存不确定性、全球经济下行压力仍在：在今年4月的最新一期《世界经济展望》中，IMF已经下调2019年全球经济增速至3.3%，为金融危机以来新低。3）另一方面，从国内来看，各类政策工具出台和发挥效力的空间依然较大。据彭博社报道，中国人民银行行长易纲6月7日表示，如果中美贸易摩擦升级，中国有足够的政策空间来应对，包括调整利率和存款准备金率。而且有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。因此整体来看，我们认为短期市场可以关注政策的托底与应对。
三、配置方面，依然以价值风格为主。行业上配置消费（包括农牧业、医药在内）+通信计算机军工专用设备制造等科技板块“双主线”。主题关注国企改革和上海本地股（长三角一体化）。此外可以同时关注建筑产业链、保险券商、公路铁路（ROE稳定）、稀有金属（ICF/OCF指标处于周期低点）等板块。。
风险提示
监管持续加强导致市场风险偏好降低
宏观经济下行对A股基本面带来负面影响