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研究报告:华泰期货-聚烯烃周报:弱驱动但估值下方边际不大,下周延续谨慎偏空行情-190609

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-10 14:01:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔,张津圣
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 886 KB 分享者: 498****50 我要报错
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【研究报告内容摘要】

聚烯烃:
期现价格情况:
 6月6日,LLD和PP拉丝的现货基准价分别为7600和8150元/吨,较上周末分别下降230和250元/吨,09合约对应华东地区基差分别为15和132。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从外盘价差来看,6月5日LLD和PP的远东CFR完税价分别为7953和8931元/吨,进口利润分别为-303元/吨和-681元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美金报价下探,但因内盘跌幅较为明显,周内进口利润贴水显著加重,但后期到港较多,出货压力较大,之后进口窗口有再打开可能,不过较为可能以外盘价格进一步松动而实现。
第三从下游利润来看,PE方面,华北地膜和棚膜价格分别为9150元/吨和10150元/吨,较上周持稳,华东缠绕膜价格较上周持稳为11200元/吨,本周缠绕膜利润上升;PP方面,华东BOPP厚光膜较上周下降200至9700元/吨,周内BOPP利润稳中有降。
第四是相关品价差来看,华东LD与LLD价差为500元/吨,HD-LLD价差100元/吨,HD周内相对LL大体持稳;共聚PP与PP拉丝的价差为450元/吨,PP共聚-PP拉丝价差周内下降,拉丝近期相对非标较强;另外周末LLD和拉丝PP的生产比例分别为37.53%(高位50%)和29.77%(高位40%)。
最后从替代品价差来看,周末丙烯报价收于6950元/吨一线,周内止跌,对粉料和粒料的支撑环比一般;目前公布了2019年第7批批文乙烯聚合物回料核定量为0吨,2019年1~7批文总计乙烯回料核定量0吨,PE回料进口量的不足,拉低聚烯烃总供给,为聚烯烃价格带来一定的支撑。
 

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