投资要点
        本周行情：本周上证指数下跌2.45%，交通运输板块下跌3.78%，交运板块跑输大盘指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运行业子板块全面下跌，其中机场板块跌幅最小（0.29%），港口板块涨幅最大（7.44%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股中，涨幅前三位分别是龙江交通（4.14%）、中国国航（2.84%）和营口港（2.29%），跌幅前三位分别是欧浦智网（-18.83%）、飞马国际（-18.18%）以及华贸物流（-17.73%）。  
        机场板块：白云机场公布经营数据5月旅客吞吐量增速回升。5月白云机场的旅客吞吐量增速为5.2%，较上月大幅提升5个百分点。5月民航局从三个方面对国内机场4月份旅客吞吐量增速下滑进行解释，一是由于五一假期调整使得4月部分市场需求延迟至5月；二是波音737MAX停飞及首都机场西跑道临时限制措施等临时活动或事件对航班执行情况产生影响；三是4月极端天气增多影响航班执行。从民航局的解释来看，4月机场的旅客吞吐量增速较低的原因多为短期因素，从5月的经营数据看机场的吞吐量增速较上月大幅提升。目前，推动枢纽机场业绩增长的主要动力为免税业务，我们建议关注国际旅客占比高，免税红利持续释放的上海机场。  
        航空运输：航空公司的业绩受到油价、汇率、供需等多种因素的影响。本周WTI原油收于54.13美元/桶，本周上涨1.18%；美元兑人民币本周上涨0.18%，报6.9118。本周油价略微上涨，汇率基本保持稳定。波音737MAX事件持续影响我国国内航司的中短期的运力投放，叠加暑假旺季到来将提升客座率和票价，航司业绩改善的预期较强。我们推荐使用空客单一机型的春秋航空，建议关注东方航空、南方航空、中国国航。  
        物流板块：联邦误递事件被立案调查，中国各地自贸区发展加速。因美国联邦快递在我国发生未按名址投递快件行为，严重损害用户合法权益，已违反我国快递业有关法规，国家有关部门决定立案调查。中国(黑龙江)自由贸易试验区即将批复,黑龙江将是全国第13个自贸区，也是最北端的自贸区。上海自贸区新片区和长三角生态绿色一体化发展示范区将加速推进建设，先行跨境资金自由收付的探索和各项减税降费政策的落实将对航运，海运，物流的国际化发展有着重要意义，上港集团或将直接受益。  
        风险提示：油价汇率大幅波动、航空需求低于预期。