投资要点
本周(5 月 4 日-5 月 10 日),发改委基建项目申报 3976.63 亿元,环比增长 149.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4 月基建项目申报有所下滑,但 1-4 月累计仍增长超过 20%,表明前端项目申报的储备充足,在资金到位的情况下,项目招投标和落地有望加快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
全国招投标情况:5 月 4 日-5 月 10 日,全国 31 省市中标额 1232.94 亿元,环比增长 41.51%。其中中标数量前五的为河南省、广东省、江苏省、河北省、北京。2019 年 1-4 月份,23 个省份累计中标项目 13608 亿元,较上年同期提升 4.75%,其中 3 月订单同比增长 26.4%;分月度来看,1 月、2 月、3 月、4 月中标增速分别同比增减-5.3%、-17.9%,、11.2%、26.4%,4 月份全国新签订单明显提升。随着一季度前端项目申报的回暖,预计全国工程招投标情况将保持较快增长。
PPP 中标情况:本周落地金额环比下降 83.96%。2019 年前四个月,全国PPP 项目中标额为 7088 亿元,同比下滑 43%。从行业分类来看,截至 5月 10 日,全国 PPP 中标项目中,交通类占比 30.8%,市政类占比 33.5%,合计超全部项目的 60%。
融资端:本周,全国累计发行城投债 273.70 亿元,偿还额 268.91 亿元,净融资额 4.79 亿元;本周全国新增专项债 388 亿元,新增一般债 15 亿元。2019 年 1-4 月,累计发行城投债 11,115.53 亿元,净融资额 4,246.43 亿元,较上年同期大幅提升37.4%;新增专项债7277.64亿元,新增一般债5551.27亿元,再融资债券 3461.05 亿元,发行进度有利于保障 2019 年基建投资顺利推进。
建筑上市公司重大订单情况:本周共有 12 家公司披露重大订单数据,中标金额合计 86.58 亿元,环比下降 73.62%。已披露 2019 年 3 月中标数据5 家上市公司中标金额总计 3930 亿元,同比提升 6.61%。
国务院公布《政府投资条例》,政府投资项目不得由施工单位垫资建设。条例将于 2019 年 7 月 1 日起正式实施。有关政府投资项目所需资金方面,要求政府投资项目不得由施工单位垫资建设,并且政府投资项目建设投资原则上不得超过经核定的投资概算。
风险提示:宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转