重点推荐
        【金工】量化周观点：重大信号！触发风控信号，建议击破支撑位再行减仓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场上行趋势格局还未破坏，但触发了风控阈值，截止到周五，我们定义的短期交易资金平均亏损  7%，仓位上我们建议围绕中等仓位波动，寻找短线反弹机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当下市场处于上行趋势同时触发风控的环境下，主要寻找的是短线的反弹机会，上周四收盘后，模型的反弹信号被触发，当前环境下，赚钱效应转正之前，我们只能以反弹来定义当前的上涨，若目前仓位较高，我们建议在反弹中逐步降低仓位至中等水平  60%。
        【策略】周观点：核心变量方向相左，市场中枢维持当前位置。4  月中旬开始，我们对市场相对谨慎的观点，来自对  Q2  信用和货币边际收缩的预判，随着  shibor3  个月在  4  月下旬的快速抬升，市场也开始如期回调。过去一周，市场大幅波动，我们跟踪的核心变量也出现了较大变化：1、4月下旬开始资金面最为紧张的阶段逐渐过去，伴随定向降准，shibor3  个月开始回落；2、贸易战的预期从“顺利签订协议”到“双方谈崩”再到“继续谈判但难度大幅提升”，市场预期出现剧烈波动，但风险偏好总体下了台阶；3、加征关税至  25%叠加  4  月经济、金融等高频数据，对经济复苏的乐观预期逐渐扭转；4、对半导体、软件、新能源的呵护政策，以及国企改革的种种信号，利于风险偏好的改善。5、人民币汇率近期快速贬值，同时北上资金单周流出  174  亿。核心结论：综合来看，在以上核心变量的变化中，1、4  对市场分母端有正面作用，2、3、5  对分母端和分子端都相对不利。这种纠结的状态可能持续在整个  Q2，向前看，市场中枢可能维持在当前位置，因此，结构上我们仍然以防御思路为主。
        【半导体】虽迎逆风不改投资主线。本周板块波动较大，主要系受中美贸易战谈判的不确定影响，我们认为，大陆半导体板块受到产业趋势和政策方向双重拉动的乘数效应是当前板块积聚向上动能的蓄力，贸易战的不确定影响造成板块的短期波动较大，但半导体板块中长期逻辑仍然未被破坏，科技股的向上成长弹性较强值得投资者在估值回归之后重点审视。我们维持此前一季报总结的判断，半导体业正在下行周期底部，一轮底部周期的时间消化大约在  4-5  个季度，受供应链需求回暖和库存消化完毕，有望在下半年迎来季节性复苏，同时我们看到比特币在近期有所反弹，我们预期对封测/制造产业链将有订单挹注，从全年维度看半导体行业同比销售额转正的时间节点预计在今年  4  季度出现。
        【计算机】等保  2.0  落地在即，推荐网络安全和自主可控板块。从主题性角度，市场等待多年的等保  2.0  最终落地，直接利好安全头部厂商。从业绩角度，等保  1.0  带动了网络安全厂商的第一轮快速增长，等保  2.0  相关的业务，尤其是前期测评、自查等咨询业务字  2017  年起已经开展，已经对安全厂商带来业绩上的贡献。我们判断等保  2.0  的正式实施，将进一步带来直接的订单和收入贡献。从技术迭代角度，我们预计将带来态势感知、SOC  等主动防御市场的快速发展。此外，等保  2.0  的落地并非单一事件，预计将带动整体网络安全、自主可控等新型防务行业进入新一轮发展的高峰期。重点推荐网络安全龙头厂商启明星辰、网络内容安全厂商美亚柏科、保密领域龙头企业中孚信息，此外建议关注受益等保  2.0  的网络安全厂商绿盟科技、深信服、天融信（南洋股份）、三六零（天风传媒覆盖）、卫士通；网络舆情监管厂商拓尔思；视频及专网安全厂商迪普科技、中新赛克；安全/自主可控相关厂商中国软件、中国长城、太极股份等。
        【交运】美方确认上调关税，推荐上海自贸区。继续重点提示上海相关股票，我们认为贸易摩擦背景下自贸区遭遇错杀，上海板块将有望迎来西向大虹桥规划（科创）和东向自贸区政策升级利好。【大虹桥串联长三角】：长三角一体化上升至国家级战略，大虹桥是上海西大门，淀山湖是上海大都市圈飓风眼，周围环绕着上海青浦、苏州的昆山&吴江、浙江的嘉善，定位于高新技术产业，致力于打造科创硅谷。【自贸区政策有望升级】：上海东向的自贸区以洋山临港作为核心区域，致力打造为国际标准化自贸区。近期，上海自贸区政策东风不断，在税收、货币兑换等方面或有超预期的新政颁布。东线临港区域：建议关注地产—上海临港、光明地产；推荐物流：上港集团、华贸物流；西线青浦苏州区域：建议关注地产-上实发展、苏州高新；物流：推荐圆通、申通、韵达快递；建议关注保税科技、新宁物流、万林物流、飞力达。