恒安国际研究报告：兴业证券-恒安国际-1044.HK-成本端确定性改善，看恒安演绎龙头之美-190509
| 股票名称： 恒安国际 | 股票代码： 1044.HK | 分享时间：2019-05-10 19:11:56 |
| 研报栏目： 港台研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 张忆东 |
| 研报出处： 兴业证券 | 研报页数： 42 页 | 推荐评级： 审慎增持（首次） |
| 研报大小： 4,619 KB | 分享者： 暴富是场梦 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
投资要点
需求端升级+供给端整合，个护行业赛道升级，市场空间可期。1）生活用纸：成本+环保压力加速小厂出清，龙头迎接量价齐升。我国生活用纸人均消费量、ASP不足海外成熟市场5成。高品质纸巾或带动行业规模维持近双位数增长。2）卫生巾：虽行业渗透率已饱和，但适龄年龄段拓宽+使用频次增长+产品升级提...展开全文>>
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