核心观点
纺织服装行业跑输大盘1.12pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，上证综指下跌0.26%，SW纺织服装行业下跌1.38%，SW纺织服装行业跑输大盘1.12pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，SW纺织制造下跌1.62%，SW服装家纺下跌1.23%。
 2019Q1板块持仓分析：维持低配，森马服饰、比音勒芬重仓持股市值提升明显，森马服饰、罗莱生活重仓基金数量增加较多。2019Q1纺织服装板块公募基金重仓持股比例为0.41%，较2018Q4下降0.06pct；超配比例为-0.47%，环比下降0.04pct。分子行业看，纺织制造重仓持股比例环比下降0.05pct，超配比例环比下降0.04pct；服装家纺重仓持股比例环比下降0.01pct，超配比例环比持平。从重仓持股市值看，森马服饰和比音勒芬分列第一、二名，且环比提升明显，分别环比提升4.44/2.67亿元。从重仓基金数量上看，森马服饰、比音勒芬、海澜之家、歌力思和罗莱生活位列前五位，其中森马服饰以42家重仓基金数量遥遥领先。重仓基金数量环比增加较多的公司为森马服饰、罗莱生活和比音勒芬，分别环比增加24/10/7家。
推荐标的：纺织制造推荐百隆东方和健盛集团；服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化，建议关注安踏体育。
风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动。