◆国际海运费暴涨，进口煤成本大幅增加：
本周国内煤炭市场延续供不应求的局面，动力煤和炼焦煤的资源都非常紧张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
价格方面，本周港口动力煤价格继续上涨，其中秦皇岛煤价格（煤炭车板价）上涨了10－30元/吨，5500大卡山西优混价格达到740元/吨；焦煤方面，部分钢厂采购价涨幅20－100元/吨不等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
煤炭运价方面，本周国内沿海煤炭运价继续大幅上涨，各条航线运价在前两周大涨50%的基础上继续上涨10%左右。其中，秦皇岛到广州、上海和宁波运价分别为106元/吨、76元/吨和86元/吨。
我们分析，近期全国煤炭市场持续紧张的原因有三：一、国内重点煤矿已经完成全年生产计划，再加上黑龙江龙煤集团的特大矿难，目前国有重点煤矿满负荷生产的积极性减弱。二、年初签订的进口煤协议，几乎已经在11月底前全部兑现，12月进口煤数量大幅下降。三、冬季用煤旺季。
 ◆继续继续维持行业“买入”评级：
投资方面，维持行业“买入”评级。供给紧张的局面预计将持续到春节之后，近期大盘调整将提供吸纳的机会，建议“超配”。推荐电煤比例高、靠近市场终端的公司：上海能源、兖州煤业；受益于天然气价格上涨的兰花科创；业绩弹性大、前期涨幅较小的平煤股份。
从供给侧看，炼焦煤的供给更为确定，西山煤电(000983)和盘江股份(600395)成长性更好。从对冲资源税的风险来看，推荐整个山西煤炭板块，排序：西山煤电、国阳新能、潞安环能、大同煤业、兰花科创。