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研究报告:广发期货-黄金早报:美元仍有可能走强-091208

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-12-08 13:21:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 冯亮
研报出处: 广发期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 355 KB 分享者: jer****sd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

[广发看市]
由于国际金价在上周收盘大跌,上海期货交易所黄金期货周一延续上周五的跌势,展开补跌行情,早盘大幅低开,盘中维持窄幅震荡,创下年内最大单日跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海黄金期货主力2010年6月合约价格周一(12月7日)大幅回落收低,收盘下跌9.92元,报254.81元/克,跌幅3.75%,成交量102638手,前一交易日为82192手,本交易日增加20446手;成交金额261.23亿元,前一交易日为217.59亿元,本交易日增加43.64亿元;截至收盘持仓量为82850手,前一交易日为84076手,本交易日减少1226手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
操作建议:  上周五的非农数据点燃了美国明年加息的希望,什么美国就业问题已经不成问题,美国很快就要退出等言论我看都出来了。我还坚持不看好美国就业,美国就业数据转好与年末的销售季节是很有关系的,每年这个时侯美国的企业为了应付年末的销售旺季都会增加临时人手,这些只要你仔细研究一下非农数据就不难得出来。加息的问题,昨天伯南克已经替我回答,我预计明年美国加息的可能性的都很小。长期来说,美元贬值是不可避免的,即便经济转好。短期来说,欧元兑美元1.48关口已经不复存在,如果不是昨天伯南克的讲话,美元已经上去。临近年末由于结算效应,美元应该不会走的太弱,短线仍有继续反弹的动力。黄金方面我认为1100美元附近可以进场狙击,现在来说,不应对黄金过分悲观。
[外盘评论]
美联储主席伯南克凌晨发表重要讲话,其言论打压了上周五美国非农数据后市场有关美联储提前升息的预期,令美元逆转了其讲话之前的上涨态势,在伯南克发表言论后的短短一个小时内,美元指数自讲话前的75.84大幅下滑至日内低点75.45,欧元/美元则自1.4794急剧反弹至1.4888。伯南克在华盛顿经济俱乐部讲话时表示,美国经济明年应该会继续复苏,但劳动力市场的疲软状况以及信贷紧缩局面可能令经济增长脚步较为缓慢。他表示,一旦经济复苏足够强劲,美联储将开始撤出对经济的大规模刺激措施以避免产生通胀。他同时列举了一系列可供美联储选择的退出方案。伯南克指出:"尽管我们已经看到经济活动出现一些改善迹象,但要确保美国经济复苏可以自己维持还有一段路要走。"他警告称,尽管非农就业数据出现改善,但劳动力市场状况依旧疲软。伯南克表示:"尽管劳动力市场不再出现像2008年以及今年早期那样的大幅衰退状况,但依旧疲软。"伯南克指出,美联储承诺维持通胀较低,并有能力这么做。他还声称,美联储公开市场委员会(FOMC)目前仍然预计将维持低利率一段时间。上周五(12月4日)美国公布了好于预期的11月份非农就业人数数据,这促使更多投资者猜测美联储或将开始就结束其超低利率政策发出信号,从而引发美元大幅反弹。美国劳工部上周五公布,美国11月非农业就业人口季调后较前月减少1.1万人,为2007年12月以来的最小降幅;11月失业率也降至10.0%。此前,市场预计11月非农就业人口减少13万,失业率为10.2%。为了让美国经济摆脱第二次世界大战以来最严重的经济衰退,美联储一直将基准利率维持在接近于零的水平。投资者们一直关注最近几次利率会议后美联储政策公告的措辞,尤其关注美联储关于将在"较长一段时期"内保持低利率水平之类的措辞,以揣摩美联储何时将再次升息。伯南克称要稳定货币政策,对那些希望美联储会在强劲的11月份就业报告后加快升息步伐的投资者来说,这令其有些失望,对美元短期走势形成了打压。美国极低的利率对美元构成拖累,因为投资者以美元为融资货币,买入风险较高的欧元及其他高收益货币资产。
美股周一平收,但下午在伯南克发表演讲后一度上扬。美联储主席伯南克中午在华盛顿经济俱乐部表示,预计美国经济明年将可实现可持续复苏,但仍需面临许多挑战,其中包括失业率的下降速度可能要慢于预期。伯南克强调,美联储的经济刺激政策不会导致通货膨胀,通货膨胀率可能会进一步下降。在伯南克发表演讲时,美元指数迅速下滑,从一个月来的高点转为下跌0.6%,美股同时上涨,但主要股指在开盘时创下的盘中高点附近受到阻力,随即回落。美元稍后亦有所反弹,收盘时跌幅缩小至0.2%。截至收盘,道琼斯工业平均指数上涨了1.21点,报收10390.11点,涨幅为0.01%;纳斯达克综合指数下跌了4.74点,报收2189.61点,跌幅为0.22%;标准普尔500指数下跌了2.73点,报收1103.25点,跌幅为0.25%。许多投资者对2010年的投资前景存在疑虑,毕竟股市与大宗商品市场在今年已经积累了可观的涨幅。其中许多人已经空仓并撤出市场,他们正在评估美国经济是否能够在明年继续推动股市上涨。因就业报告好于预期,美股上周五盘中一度大涨。11月非农就业人数仅减少1.1万人,为近两年来下降人数最少的一个月,失业率也从10.2%下降至10%。就业报告可以视为是美国经济转好的最有力证据。但由于好于预期的就业报告促使投资者担心美联储可能将在明年加息,美股上周五回吐了盘中大部分涨幅。联邦基金当前利率处于接近于零的历史低位。道指收盘上涨23点,在就业报告公布后一度上涨151点。国债市场有所上扬,10年期国债收益率从上周五的3.48%下降至3.43%。
美国原油期货周一连跌第四个交易日,至每桶74美元下方,因投资者持续忧虑经济前景。库存处于高水准且最近需求微温依然是影响油价的主要因素。调查显示,料本周原油库存将在上周大幅增加的基础上再增加50万桶。美元周一从四周高位回落,因伯南克的言论消除市场对美联储将很快升息的臆测。美股在贝南克发言后小幅上升。纽约商业期货交易所(NYMEX)-1月原油期货收低1.54美元,或2.04%,报每桶73.93美元,交投区间为73.70-76.10美元。伦敦1月布兰特原油期货收低1.09美元,或1.41%,收报76.43美元,交投区间为76.28-78.25美元。阿联酋石油部长称,油价未反映基本面。卡塔尔石油部长也表示,预计石油输出国组织(OPEC)在本周稍晚召开的会议上不会增产。
纽约商品期货交易所(COMEX)期金周一小幅收低,但因在美联储主席伯南克就经济复苏发表讲话,暗示美国利率将维持低位一段时间后,美元走软,金价从盘中低点反弹。COMEX-2月期金收低5.50美元,报每盎司1164美元,交投区间为1166.20-1136.10美元。期金录得自去年10月以来最大两日百分比跌幅。伯南克表示,美国经济已见改善,但复苏仍脆弱,失业率可能居高不下一段时间。因美联储维持利率在近零水准,以支撑经济走出衰退,金价上扬。伯南克讲话后,美元走软以及空头回补带动金价回升。COMEX预估成交量为263553口,伦敦金午后定盘价为1142.50美元。

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