在市场大幅下跌后，上期刊首语顶着压力抱着较为乐观的态度，认为迪拜“赖账”无关大局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但在温和放量大幅反弹后，我们又有些谨慎了，因为目前市场真难说是单边上扬市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）07年的大牛市中，上证指数震荡的最长时间也不超过10周，并且幅度也较小。然而从09年8月份栽下来后，目前已经晃了18周，并未再创新高，大平台的调整不知道何时结束。盲目捂股更是超出普通人的心理承受能力，不做“死多头、死空头”，而是做波段投资的“滑头”更好一些。上周五“大象独舞”造成的中阳线还无法确定是否真正有效，抱有谨慎的态度，或者最起码做好调仓的准备是必须的。
        美联储下属费城联邦储备银行行长查尔斯·普洛瑟于12月1日表示，一旦需要，美联储必须准备好在失业率回落至可接受水平前加息，否则可能失去市场对其抵抗通胀能力的信任。由此普洛瑟成为了全球金融海啸发生以来，首个呼吁加息的美联储内部人士。但相信美联储不会因为这一家之言而使货币政策转向。正如预期，欧洲央行上周也宣布维持利率在1%历史低点不变，以进一步刺激经济增长，迪拜“赖账”应该更坚定了发达国家继续实施宽松货币政策的决心。
        12月2日晚间纽约商品交易所黄金期货主力2月合约成功升破1200美元/盎司整数大关。在整个11月的交易中，国际黄金仅有两天收跌，全月总计上涨13.5%，月涨幅创出2008年11月后的新高。原来黄金还与美元走势的关联度非常强，但目前颇似脱缰的野马，在有效突破1000美元/盎司后便加速上扬，比A股市场上黄金股的涨幅还要大。黄金的“疯牛”只能反映一点：民间对通胀有较强的预期，同时美元的弱势、美国政府的听之任之也迫使各国加大外汇储备中黄金的比例。不久的将来黄金涨到2000美元/盎司也不会让我们惊奇，毕竟无论经济好与坏，对黄金都是利好。
        其实主导目前市场走势的应该是资金面。尽管我国“适度宽松”的货币政策不变，但央行的微调还是有的。上周央行在公开市场净回笼220亿元，连续8周从市场回收资金。大盘股中国重工与其它中小盘个股并行发行，短期对资金的抽血作用也不可小视。另外一个较为重要的因素，临近岁末年终，各路资金有变现的需求，或理财到期，或分红、发奖金等，此种潜在的负面力量无法估量了。
        主力资金还是非常谨慎的，这从前期金融、地产、有色、钢铁等主流板块仍然无起色可以看出。但上周五该局面发生了转变，上证指数的一根中阳线完全靠的是权重股的发力，前期已经创了新高的中证500指数、中小板指数大幅回调，许多个股跌幅惨烈。创业板在深交所严厉的措施下暴炒之风已经收敛，上周五诸多个股接近跌停位置，这对概念题材股是一个重大的打击。
        权重股发力更多的原因应该是股指期货即将推出的消息的刺激。特别是前中国证监会主席周道炯上周四在“第五届中国（深圳）国际期货大会”上呼吁加快期货法的出台，并称“现在股指期货很快要出来了”。未来股指期货推出后，机构投资者手中必须拥有充足的大盘蓝筹股筹码，才能具备调控股指的话语权。加之大盘蓝筹前期表现不如人意，但估值优势仍有，此时也具备了补涨的条件。
        所以目前应该只有两种可能：题材股在短期熄火后再度发力，上证指数再度萎靡不振；权重股持续放量涨升，绝大部分中小盘个股震荡或下跌，指数重复“5·30”后的走势。