公司从事电力高压设备在线监测产品的生产，其主导产品为变压器色谱在线监测系统（MGA），该产品由色谱数据采集器、数据处理服务器、嵌入式软件、服务器软件、客户端软件等部分组成，实现对电力变压器油中溶解气体的在线监测与故障诊断，主要应用于电网公司、发电公司及大型电力用户的110kV及以上电力变压器。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司MGA  产品已经销售累计1500  套以上，市场占有率位居全国第一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          随着状态检修的全面推广实施，预计未来我国电力系统  110kV及以上电压等级变压器将逐步全面安装在线监测设备。经保守推算，全国电网范围内110kV  及以上变压器数量超过32000  台，其中安装了先进的多组分色谱在线监测设备的变压器不到3000  台；部分在役变压器所配套的进口单组分监测设备无法做到准确的故障监测和预警，存在着迫切的技改需求。我们判断存量的30000  台变压器技改需求就达到60  亿元，再考虑每年的新建项目（年均约2000  台）必须安装在线监测设备，我们认为未来仅变压器色谱在线监测产品市场容量就高达80  亿元。
        
          公司建立了以“工程技术中心”为核心的研发组织体系，是目前国内电力高压设备在线监测行业唯一拥有经省级认定的工程技术中心的企业。公司拥有一支高水平的生产管理和专业技术团队，核心成员稳定，具有长期研发与生产管理经验，在在线监测技术领域积累了丰富的生产和管理经验，具有敏锐的市场洞察力，高水平的专业技术队伍成为公司持续发展、提高产品质量和核心竞争力的技术依托。  研发投入大，近年来研发投入收入占比超过10%，保证了公司的长期竞争力。
        
          根据我们的预测，公司未来三年的盈利预测分别为0.9  元、1.18元和1.7  元。对比同类公司估值，我们给予公司2010  年30-35倍的合理估值，公司合理股价为35.4-41.3  元。