支撑评级的要点
          济南市的污水处理费由  0.7  元/立方米上调至0.9  元/立方米，但仍低于山东省1  元/立方米的标准；
          所有新的污水处理项目的内部收益率均大于  10%，而政府给出的指导区间为不超过8%；
          垃圾焚烧项目获得了商业经营许可证，并达到了欧II排放标准，这使得中国光大国际在目前对二恶英排放一片声讨的背景下成为了行业中的典范。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评级面临的主要风险
          在山东和江苏省以外的地区争取项目面临激烈的竞争。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        估值
          我们将  2010-11  年每股收益预测分别上调1.9%和3.5%，这主要是由于宿迁垃圾发电项目的建设；
          新的基于净资产值得出的目标价为  4.25  港币，对应21.4  倍2011  年市盈率和2.5  倍市净率。