供需关系偏紧,各煤种普涨
上周秦皇岛港价格连续第 6 周上涨,周涨幅为2-3%,表现仍为需求的旺盛而供应的趋紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们看到,山西煤炭生产力度有所下降,日产量减少7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们依然认为年底前山西的供应将一直表现为趋紧的状态。此外,近期频出的矿难也将造成一轮供应收紧,这些将为年底前煤价的高企奠定主要基础。受上述原因影响,上周各煤种均出现普涨。
主要表现为:
动力煤方面,大同南郊动力煤坑口价本周上涨1.2%,是最近6 周中第5 次上涨。从全国范围内看,多个省市的价格出现2-3%左右的涨幅。焦煤方面,受益于钢铁价格的上涨,焦煤及焦炭价格继续第三周上涨,幅度为1-3%。无烟煤方面,由于近期尿素价格的上涨拉动,晋城无烟块煤坑口价周上涨2.9%,这是自9 月7 日以来首次上涨。
据新华网 11 月29 日报道,山西煤炭工业厅负责人在分析明年煤炭形势时表示,山西10 年煤炭产量将控制在6.7-7 亿吨,确保比今年增长8%,力争增长10%。这几乎是山西官方第一次就明年煤炭产量增速做出目标和表态。由于这一数字远低于市场预期的15%或以上,如果可以做到,将视为供应增长的较好控制,将对明年的煤价起到良好的促进作用,也将是行业实质性利好的一种表现,有助于提高行业估值水平。我们看好题材丰富、在短期和中长期成长性都较好的煤炭企业,主要推荐中油化建(600546.SS/人民币34.89,买入)、国阳新能(600348.SS/人民币47.60,买入)、潞安环能(601699.SS/人民币55.00,买入)和西山煤电(000983.SZ/人民币40.96,买入)。
采掘指数上周下跌 1.1%,表现优于同期上证综合指数的2.2%及沪深300 指数2.5%的跌幅。布伦特原油期货价格上周环比下降1.1%,周平均价为77.5 美元/桶。