【正文】
报告名称：基调不变下的政策转变--2009年11月政治局会议点评  研究人员：宏观策略小组：陈东，王晓辉  报告类型：宏观经济点评  报告日期：2009-11-30  报告级别：★★★  （报告级别是对报告综合评价的结果，分五级，自"一星"至"五星"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】"五星"为综合质量最高的报告。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯））
【内容摘要】：
中共中央政治局11月27日召开政治局会议，分析明年的经济工作，其中值得关注的主要有以下几点。  对经济的判断较之前乐观。相比9月份的政治局会议，对经济的判断明显乐观。9月份的政治局会议认为，"当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，我国经济发展面临的困难和挑战仍然很多，经济回升基础还不稳固，国际国内不稳定不确定因素仍然较多"；而此次会议则认为"明年保持我国经济平稳较快发展具有不少有利条件，但也面临不少困难和矛盾"。  政策基调维持不变。会议指出，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这为之前的争论画上了句号，也打消了市场的部分疑虑。  政策收缩"只做不说"或者"多做少说"。正如我们在三季度货币政策执行报告中指出的，目前政府似乎在实施"只做不说"或者"多做少说"的政策退出战略。此次会议虽然维持政策基调不变，但是也强调要"把握好政策实施的力度、节奏、重点，落实和丰富完善应对国际金融危机冲击的一揽子计划，提高经济发展的稳定性、协调性、可持续性"。显然，这里的"力度和节奏"就是指政策收缩的力度和节奏。