公司三季度扣非净利润同比增长36%，符合我们预期
　　前三季度公司收入33.58亿元，同比+35%，净利润8.62亿元，同比增长20.6%，扣非净利润8.43亿元，同比增长36.2%，符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中三季度收入15.32亿元，同比增长46%，净利润4.25亿元，同比增长36.45%，单季收入和净利润均创历史新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度业务综合毛利率39%，净利润率25.69%。
　　围绕射频技术为核心，从手机端拓展至基站及汽车端
　　围绕信号射频主要方向，公司不断丰富产品线，包括滤波器、5G毫米波阵列天线以及射频传输线等新产品取得较好进展。天线及无线充电产品提升现有手机客户份额的同时，开始逐步进入通信端的5G小型基站业务和汽车领域，迎接未来5G时代。
　　公司同时公告拟投资不超过6亿元进行无线充电业务的产能扩充，以满足客户快速增长的订单需求。公司无线充电业务采用最具成本优势和服务优势的垂直一体化方案，业务覆盖包括最基础的磁性材料、射频性能设计以及最终的模组制造。
　　公司进入新一轮的投入期，看好其在新领域的布局
　　从2018年开始，公司进入明显的新一轮大投入期。公司产品线扩张的领域包括无线充电(包括手机及汽车应用)、滤波器、5G小基站业务等符合未来发展趋势的业务。相比年初，固定资产增加1亿元，在建工程增加4亿元，无形资产增加5.7亿元(主要是土地)。18年三季度末，公司总的非流动资产为28.34亿元，相比年初增加11.85亿元，增长69%。公司目前资产负债率为46.64%，处于较低水平，显示公司目前财务能力支持其未来的扩张。
　　风险提示
　　公司投入产出之后导致短期业绩不及预期的风险；公司5G通讯及汽车业务拓展不及预期的风险。
　　围绕射频核心技术，不断拓展新领域，维持“买入”评级
　　看好公司未来长远发展的布局，其新一轮的扩张预计将在5G时代迎来收获。
　　预计公司18~20年净利润分别为13.32/20.96/28.05亿元，同比增速49.9%/57.4%/33.8%，当前股价对应PE15.3/9.7/7.3倍，维持“买入”评级。