投资要点：
大米：价格小幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月份，我国大米价格为3447.86元/吨，环比增长0.37%，同比增长19.86%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）增产因素决定未来几个月大米价格难以走强，为稳定为主。
玉米：存储抵消减产因素。10月份，我国玉米价格为1756.45元/吨，环比下降3.65%，同比增长8.42%。虽然今年旱情造成玉米减产，初步预计减产10%左右，而4000万吨的国家储备，远可以抵消减产因素。因此，我们认为未来几个月，玉米价格以稳定为主。
大豆：国内减产、国外丰收。10月份，我国大豆价格为3925元/吨，环比下降0.38%，同比下降8.24%。从目前来看，今年国内减产已成定局，但由于美国大豆产量创新高。因此，中国大豆虽然减产，但国际大豆市场基本面偏空格局不变。我们认为国内大豆受减产因素刺激，短期有反弹可能，但中国大豆对外高依赖性决定中国大豆价格向下趋势不变。
棉花：供需偏紧、下游需求左右未来价格。10月份，我国棉花价格指数为13655元/吨，环比增长4.72%，同比增长10.82%。受国际、国内供需面偏紧因素影响，棉花一路走高。但在面积上涨的背后，下游需求并没有根本性好转，今年前三季度，纺织服装出口同比下降11.1%。因此，我们认为，短期内面积受减产因素还将保持上涨态势，但下游需求将最终决定棉价上涨空间。
食糖：供需偏紧、强劲需求拉动价格持续上扬。10月份，我国食糖价格为4133.元/吨，环比增长0.24%，同比增长45.78%。由于2009/10年制糖期国内食糖减产已定，而下游需求强劲，加上国外糖价高企阻止了国内进口。因此，我们认为，未来几个月糖价仍将保持上扬态势。
投资策略：我们认为，由于棉花、食糖基本面偏紧格局已定，下游需求将左右未来价格走势。由于食糖下游需求保持强劲，特别是甜菜糖，受2008/09制糖期甜菜糖减产幅度较大，因此下个制糖期甜菜糖需求必将加大。而棉花下游需求目前还不明朗，但我们认为伴随着全球经济复苏，纺织、服装需求必将恢复，届时棉价将受需求拉动进一步上扬。综合上述，我们给予新赛股份（600540）、新农开发（600359）、中粮屯河（600737）、南宁糖业（000911）、贵糖股份（000833）“谨慎推荐”投资评级。