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研究报告:光大证券-一周尽览-181008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-09 15:59:37
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 光大证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,172 KB 分享者: cam****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一周观点
        —金融高频数据
        9  月24  日至30  日,央行一改前两周连续净投放的态势,连续四日未展开逆回购,实现资金净回笼2300  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】SHIBOR  利率以及R007、DR007  相对上周继续上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9  月26  日国常会进一步释放“完善定向降准”信号,但针对创新型和小微企业方向明确,并非“大水漫灌”,估计监管层仍将平滑对债券市场影响。美联储第三次加息,但美债市场反应较为平淡,各期限美国国债收益率基本维持上周水平不变。9  月22  日至9  月30  日中国债券市场已公布即将发行总计约9490  亿元的债券,其中包括29  只总发行额约1282  亿元的地方政府债。
        张文朗
        策略
        国庆假期期间,海外市场发生的一系列事件或许会对短期市场风险偏好带来扰动,但我们认为扰动过后,国内市场运行将由内需和内部政策主导,伴随着“结构性松信用、松货币、宽财政”等政策调整,社融、基建等宏观经济数据有望在四季度出现边际改善,推动A  股估值修复。
        谢超
        金工  -资产配置与基金产品
        1、大类资产观点:上证50、沪深300、中证500、恒生指数、标普500和SGE黄金均持乐观观点;2、资产配置模型:两模型表现稍有下滑,模型一相对占优;3、创新基金动态:工银养老2035三年即将发行。
        蒋俊阳
        金工  -量化择时及行业配置
        综合技术形态观点,筑底结构频受考验,短期留意回调风险。上证50在30min笔结构持续出现区间顶背离特征,留意30min级可能出现的调整。上证综指在30min级别笔结构下探后放量回升触及线段结构中枢上沿,且出现30min级别顶背离特征,留意30min级别可能出现的调整。创业板指在30min级别反弹整体结构偏弱,能否重回前序中枢区间仍需更强的量价配合。RSRS择时模型全面看多上证综指、沪深300、中证500与创业板指。本周市场情绪综合指数当前值为38,较上周情绪值27大幅上升,市场情绪中性。
        刘均伟
        金工  -量化  
        本周动量因子、质量因子、成长因子表现较好,规模因子、估值因子出现较大回撤。光大Alpha1.0(全A150)组合本周跑赢中证500指数0.17个百分点。光大Alpha2.0(因子择时全A150)组合本周跑赢中证500指数0.02个百分点。行业基本面选股策略中除了必需消费品跑输基准以外,建筑、金融、可选消费、钢铁建材、装备制造本周均跑赢基准。业绩趋势选股策略本周跑赢基准0.5个百分点。动量增强行业轮动模型9月跑赢行业等权基准1.28个百分点,更新十月持仓行业:汽车、轻工制造、餐饮旅游、电力设备。
        刘均伟
        金工  -衍生品  
        上周(9/25-9/28)上证50ETF周度上涨1.03%期权日均成交量173.66万张,较上上周下降8.38%。期权隐含波动率综合指数21.61,周内波动率指数持续上升。成交量PCR处于历史26.85%分位水平,较上上周继续回落,期权合约整体波动率结构稳定。综合来看,期权市场情绪中性偏乐观。上周各大指数小幅震荡,沪深300、上证50周度上涨0.83%、1.28%,中证500下跌0.09%。股指期货基差持续收窄,IC远月合约维持升水。
        蒋俊阳
        基金
        油气基金净值上行,REITS基金净值下行,香港市场基金中A股龙头基金净值上行;我们认为阶段性右侧配置区域出现。关注高ROE行业指数基金。
        张美云

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