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赛迪传媒研究报告:天相投顾-赛迪传媒-000504-预计2009年将持续亏损、面临退市风险-091027

股票名称: 赛迪传媒 股票代码: 000504分享时间:2009-11-10 13:36:29
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹高
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 211 KB 分享者: 李****先 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009年1-9月公司实现营业收入8,273万元,同比下降53.76%;营业利润-1,772万元,同比减亏55万元;归属母公司所有者净利润-1,613万元,同比减亏30万元;每股收益-0.052元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          2009年7-9月公司实现营业收入2,137万元,同比下降-47.7%;营业利润-468万元,同比下降13.17%;归属母公司所有者净利润-469万元,同比下降20.54%;单季度每股收益-0.015元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          广告市场投入低迷,公司营业收入规模萎缩近半。公司的核心资产是IT专业媒体《中国计算机报》的发行和广告资产。
        近年来,受到国内宏观经济运行比较低迷、IT平面媒体受互联网等新兴媒体影响,媒体受众和广告收入不断流失,覆盖面、渗透率和影响力均出现较大幅度下滑,客户减少平面媒体上的广告投入,致使公司平面媒体广告收入严重下滑。
          期间费用侵蚀净利润增长。2009年1-9月公司综合毛利率18.01%,同比提升3.42个百分点。第3季度单季度综合毛利率32.07%,同比提升15.30个百分点;环比提升2.35个百分点。
        报告期内,公司期间费用率38.27%,同比增长19.00个百分点。
        其中,销售费用率4.68%,同比提升1.69个百分点;管理费用率26.56%,同比提升13.95个百分点;财务费用率7.03%,同比提升3.36个百分点。
          未来业务发展,公司将推进传统平面媒体向网络媒体转型,继续投入资源发展非IT媒体业务,将从三方面实现业务转型:以CIO360网站为依托实现从平面向网络化转型;以铁道媒体业务为依托实现从IT媒体向非IT转型;实现从单一产品经营向产品经营与资产经营相结合的模式转型。若能成功完成业务转型,则有利于公司改善资产结构、实现业务独立性及战略发展的需要,形成多元化的发展格局。
          基于公司当前主营业务经营形势来讲,经营压力巨大、并且难以扭转亏损局面,进而将面临退市风险。
          我们仅对公司2009年业绩进行预测,预计2009年公司每股收益-0.06元。暂时也不作出投资评级。

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