扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

大立科技研究报告:天相投顾-大立科技-002214-业绩增长明确,成长空间广阔-091027

股票名称: 大立科技 股票代码: 002214分享时间:2009-11-10 10:22:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 马国江,何阳阳
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 181 KB 分享者: yin****ang 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

          2009  年1~9  月份,公司实现营业收入1.39  亿元,同比下降16.32%,实现营业利润2,798  万元,比上年同期下降3.35%,实现归属于母公司所有者净利润3,028  万元,比上年同期下降6.48%,基本每股收益0.30  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计2009  年全年归属于母公司所有者净利润比上年增长幅度小于30%,对应每股收益为0.39  元~0.51  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          2009  年3  季度实现营业收入6,296  万元,同比下降4.65%,归属母公司所有者净利润为1,792  万元,同比下降4.48%。
        实现每股收益0.18  元。大立科技主营产品是红外热像仪和数字硬盘录像机,公司营收下降的主要原因:(1)、公司数字硬盘录像机产品销售收入萎缩,2009  年上半年该项业务收入同比下降52.5%,占总收入比重同比下降近10  个百分点至15%;(2)、红外热像仪销售收入上半年有所下滑,3  季度已恢复正增长。由于公司年底需计提一定的费用,公司4  季度盈利环比或有所下降。
          报告期内公司综合毛利率为  51.1%,同比增加6  个百分点,其中1、2、3  季度公司毛利率分别为48.4%、48.4%和54.3%,均高于去年同期水平。公司综合毛利率的提升主要在于:1)红外焦平面探测器等原材料采购成本下降,热像仪的毛利率有所提升,2)毛利率水平较高的红外热像仪产品销售收入占营业收入的比重有所提高(由去年同期75.3%升至今年中期82.5%)。毛利率的上升是经营亮点所在,也是净利润降幅小于营收降幅的重要原因。
          公司红外热像仪竞争优势突出,成长空间广阔。公司是国内红外热像仪龙头,在国内红外热像仪民用市场占有率超过20%。未来随着募投项目的实施,公司红外热像仪产能将由目前的1,500  台增加到3,000  台。今年公司在军品市场已取得重大进展,由于军品市场确定性高,周期较长,加上红外热像仪行业受经济周期影响相对较小,行业未来两年将保持20%-30%的增速平稳增长,公司未来几年增长确定性增强。
          盈利预测与投资评级:预计公司2009~2011年每股收益分别为0.50元、0.70元和0.89元,按10月27日收盘价21.31元计算,动态PE分别为43倍、30倍和24倍。鉴于公司在行业内的龙头地位,且未来几年业绩快速增长明确,维持公司“增持”的投资评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com