2009  年1-9  月，公司实现营业收入2.89  万元，同比上升19.4%；营业利润-606  万元；归属母公司所有者净利润-594亿元，实现每股收益-0.02  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7-9  月份，公司实现营业收入1.64  元，同比增长81.8%，营业利润-167  亿元，归属母公司所有者净利润-168  亿元，实现每股收益-0.006  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司前三季度减亏。公司主营化肥业务。报告期内，公司营业收入大幅增长，但盈利仍然出现亏损的主要原因在于：化肥业务收入虽然较上年同期增长较大，但毛利下降，而化肥自营业务价格大幅度降低、销售萎靡，导致销售量、销售毛利与去年同期相比大幅减少，其中公司综合毛利率大幅下滑9.1  个百分点。从净利润角度看，公司的净利润同比实现减亏，这主要得益于公司费用率的大幅下降9.8  个百分点，这主要是公司业务减少导致费用开销大幅下降。
        大华公司已转让江苏农垦。报告期内，公司原控股子公司——大华公司股权已转让并过户至江苏农垦，因此报告内公司合并报表不在合并大华公司的经营损益。大华公司主要经营种子等农贸业务，我们认为，公司把种子业务剥离是为了更好的进行资产重组。公司的大股东是中国农垦集团总公司，旗下有多个优质的资产。
        公司受多个案件困扰。公司目前和几家公司有合同纠纷：1）与海南京豪公司钢材买卖合同纠纷，目前这个案件正在审理之中；2）同新加坡Agrosin  公司的化肥纠纷案，目前双方正在具体协商赔偿金额事宜。
        盈利预测和评级。我们维持公司09-10  年的EPS  为-0.13  元和-0.14  元，给予公司的“减持”投资评级。
        风险提示：1）退市风险；2）大盘风险。