10月份，该利差和上月相比又上升了15bp，目前已达到1.91%，从底部开始算起已经反弹了接近200bp，已经接近2003年初的通胀预期水平，从2003年开始的历史的平均水平在2.17%，和平均水平相比已经较为接近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
                  我们测算出9月末保险行业权益类资产规模为5529亿元，比上月末环比增加6%，占投资资产的16.12%，比上月末增加0.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据上市公司季报，我们预计中国人寿、中国平安和中国太保的季末仓位分别为13%、8%和13%。
                  2009年1-9月份，寿险行业保费收入6249亿元，同比增长4%；2009年9月份，寿险行业保费收入719亿元，同比增长20%。2009年1-9月份，中国人寿保费收入2373亿元，同比下降5%；2009年9月份，中国人寿保费收入265亿元，同比增长13%。2009年1-9月份，平安人寿保费收入1033亿元，同比上升33%；2009年9月份，平安人寿保费收入103亿元，同比增长28%。2009年1-9月份，太保人寿保费收入508亿元，同比下降7%；2009年9月份，太保人寿保费收入64亿元，同比增长23%。
                  9月份，行业保费收入的一个显著特点是保费收入同比增速明显提高，且开始摆脱负增长的轨道，原因在于两个方面：1、去年8月19日，保监会召开寿险工作会议，强调保险公司要结构调整，降低银行保险的规模，所以去年从9月份开始保费收入的基数下降；2、今年10月1日新保险法实施，预计保费收入会有所提高，一些担心保费涨价的客户出现了集中投保。我们预计第二个因素会对后续几个月的保费收入构成一定负面影响，但前一个因素更为重要，因此我们对后续的保费收入增速较为乐观，预计三家上市公司的寿险保费全年均能摆脱负增长的局面。
                  2009年3季度，由于受8月份资本市场大幅下跌的负面影响，保险公司净利润环比出现了一定程度的下降，中国人寿、中国平安和中国太保的利润环比下降分别为30%、5%和22%。而由于去年同期中国平安和中国太保的单季度均为亏损，因此同比增长失去了意义。
                  与净利润一样，净资产和上季末相比也出现了一定程度的负增长（除了平安以外），中国人寿、中国平安和中国太保的净资产和上季末相比分别增长-2.5%、0.2%和3.3%。
                  由于基金分红的数量高于2季度，因此保险公司的有效税率总体来说环比出现了下降，中国人寿、中国平安和中国太保的3季度单季有效税率分别为18%、24%和26%，而上季度则分别为24%、37%和20%。
                  由于保险公司仍处在投资组合的第一象限，且上海个人税延型养老金试点仅在咫尺，我们维持保险行业的领先大市-A的投资评级，公司排序继续维持我们此前四季度策略报告中所说的中国太保、中国平安和中国人寿。