公司三季报显示，2009  年1-9  月，公司实现营业收入2.38亿元，同比下降10.51％；营业利润2700  万元，同比降低26.51％；归属于母公司净利润2563  万元，同比增长2.61％；基本每股收益0.082  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度，公司实现营业收入7919  万元，同比降低4.02％，环比增长34.75%；归属于母公司净利润12  万元，同比下降98.69％，环比下降97.59%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          公司主要从事现代生物医药、保健食品、保健用品、营养食品、参制品、消毒用品、医疗器械的研发、生产和销售等，主要产品为以昂立、天然元为品牌的系列保健品。
          营业收入萎缩，毛利率略有提高。公司营业收入在2008  年大幅降低41.45%，今年前三季度营业收入同比均有所减少，第二季度降幅较大，今年营业收入继续降低的可能性较高。
        前三季度公司综合毛利率为60.21%，同比提高1.66  个百分点，但第三季度毛利率仅为51.55%，有下降趋势。
          第三季度期间费用率大幅下降。前三季度公司期间费用率为65.49%，降低0.48  个百分点，基本没有变化，但第三季度期间费用率仅为55.48%，同比下降25.21  个百分点，环比下降27.77%个百分点。期间费用率的下降主要是由销售费用下降引起的，第三季度的销售费用率为36.74%，同比下降了23.38  个百分点，环比下降了18.40  个百分点。
          营业利润主要来自投资净收益。公司报告期内营业利润为2700  万元，而其中来自投资净收益的数额为4194  万元，剔除投资净收益后营业利润为-1494  万元，主营业务是亏损的。
        投资收益主要来自转让海南昂立的股权收益。
          益生菌粉可以提高人体的免疫力，使人体能够抵抗甲型流感的侵袭。公司的益生菌粉2008  年处于培育期销量不大，2009年销量估计在1000  万左右。甲流在世界范围内越演越烈的形势下，益生菌粉可能会带来意外惊喜。
          盈利预测和投资评级。我们预计公司2009年-2011年EPS为0.080元、0.060元、0.064元，根据昨日收盘价9.62元计算，对应动态市盈率为120倍、159倍和151倍，给予公司“中性”的投资评级。
          风险提示。产品市场认可风险。