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宏观
 CPI小幅续升，PPI增速回落。7月CPI续升。预测8月CPI微降。7月PPI回落。预测8月PPI继续回落。通胀压力不大。7月以来，猪价、菜价持续反弹，钢价创年内新高，这背后存在季节性以及供给约束的原因，但当前整体背景仍是经济承压、消费走弱，而政策上去杠杆的大方向也并未转变，这意味着总需求仍将趋于回落，制约通胀上行力度，近期贸易摩擦和汇率贬值也带来涨价担忧，实际影响尚待观察，整体上年内通胀压力不大。
行业与主题热点
通讯服务：2018Q2通信板块基金持仓创新低，三季度5G迎新契机。投资建议。重点方向：【5G方向】重点推荐烽火通信，关注光迅科技、中际旭创、沪电股份、深南电路、麦捷科技、飞荣达、海特高新、三安光电等5G受益标的；【云计算：IDC&CDN、网络设备、云服务等】A股重点推荐星网锐捷、光环新网、紫光股份，关注宝信软件、网宿科技、深信服，H股关注云计算标的金山软件、美股关注国内第三方IDC龙头万国数据；【企业云通讯】推荐亿联网络；【网络可视化监控】关注中新赛克、迪普科技等；【物联网】推荐高新兴，关注日海通讯积极的产业布局整合；
公用事业：期货异动不改趋势，继续看好火电反转。期货异动不影响基本面判断，旺季不旺如期继续兑现，未来四季度仍有旺季不旺的可能，短期的回调一方面是国企改革或带来煤电联营的短期预期所致，我们认为，未来并不会对上市公司造成太大的影响；另一方面则是受到动力煤期货大幅上涨的恐慌影响。目前火电基本面仍旧持续改善，仍然是行业反转的投资机会，我们认为，火电长期投资机会已现，值得长期看好。个股建议关注：华电国际，华能国际，皖能电力，福能股份。
重点个股及其他点评
瀚蓝环境（600323）：归母净利增长59%，毛利率回升。2018H1归母净利同比增长59.08%。毛利率回升，三费费率保持稳定。多个固废项目稳步推进，广东省陶瓷行业“煤改气”助力燃气业务。公司加快固废细分产业布局，重点推进危废业务进展，顺德垃圾焚烧项目、污泥处理项目预计10月投产，廊坊垃圾焚烧二期预计年底建成，公司固废项目稳步推进，预计固废业务将稳定增长。公司于1月完成佛山南海燃气30%股权的收购，成为全资母公司，我们预计陶瓷行业的“煤改气”将有助于推动公司燃气业务的快速发展。