上周(7 月30 日-8 月3 日)受中美贸易摩擦加剧等影响,市场交易情绪降至冰点,各大指数均出现较大跌幅,其中上证综指、深证成指和创业板指分别下跌4.63%、7.46%和7.08%,创2016 年4 月以来最大周跌幅,两市成交额继续缩量,两市上周成交1582.74 亿股,成交额仅为15911.85 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周28 个申万一级行业指数均出现不同程度下跌,其中跌幅前3 位的分别是家用电器、国防军工和电子,分别下跌10.02%、9.20%和8.80%; 跌幅后3 位的分别是银行、采掘和农林牧渔业,分别下跌2.33%、2.61%和3.28%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周休闲服务板块下跌8.71%,居跌幅榜第四位,跑输沪深300 指数2.86 个百分点。
行业信息回顾:1)上半年国内旅游达28.26 亿人次,收入2.45 万亿元;2)澳大利亚酒店操控点评被罚300 万澳元;3)民航局暂停受理6 家国外航司新增航线申请;4)2018 上半年江西旅游市场成绩喜人;5)2018 年途家上半年民宿发展报告:海外业务增长超10 倍,成都再次蝉联最热目的地榜首;6)迪士尼收购福克斯将改变主题公园运营格局;7)中旅集团将投资1000 亿元,助力成都建设世界旅游名城;8)云南旅游:拟20.16 亿元收购文旅科技100%股权。
今年年初以来休闲服务板块是唯一一个持续实现正收益的板块,这主要受益于行业仍处稳步发展期,板块中的个股绝大多数具备无可替代的旅游资源等,从而确保公司业绩。目前A 股市场情绪低迷,休闲服务板块作为业绩较为确定的板块之一, 且估值一直处于近3 年的历史底部,具备了一定的抗风险能力, 因此我们认为当市场情绪进入冰点,板块龙头急剧下跌的同时也是配置的最好时机。中长期我们依旧看好周边游市场(中青旅、宋城演艺)、自然景区龙头(黄山旅游)、出境游龙头(众信旅游)及免税龙头(中国国旅)等。
风险提示:宏观经济意外下滑、相关行业政策低于预期、客流增速低于预期、自然灾害及安全事故等。