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研究报告:国信证券-美国PMI指数快评:10月份美国PMI再次升至55.7,分项指标表现不一-091103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-11-03 09:52:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 崔嵘
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 228 KB 分享者: xh****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事项:
        11  月2  日美国供应管理协会(ISM)公布,10  月份美国制造业采购经理人(PMI)指数为55.7。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        注:PMI  指数衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、出口订单和进口等八个范围的状况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通常以50  为临界点,高于50  被认为是制造业处于扩张状态,低于50  则意味着制造业的萎缩,非常接近40  时,则有经济衰退的忧虑。
        评论:
        结论:10  月份美国PMI  的上升得益于产出和就业指标的改善,而新订单/库存比下降提示未来PMI  下滑风险。
        09Q4  美国实际GDP  环比增速可能小幅回落,但经济复苏向上趋势不变。
        PMI  指数小幅回落后再次上升至55.7  经济复苏向上趋势不变
        10  月份美国PMI  先行指标再次回升3.1  个点,至55.7,高于市场预期的53.0,前月为连续八个月上升后的首次回落,高于50  临界值,意味着经济仍处扩张期,但进入9  月后随着政府经济刺激措施效用的减弱,经济扩张的动能可能不如Q3  强劲,并不能以次而否认经济复苏的向上趋势:新订单连续两个月回落,但仍高于50;进口指标连续两个月高于50;库存和销售在持续恢复正常,经济持续复苏的基本面尚未恶化。预示美国经济进入Q4  后环比增速可能出现小幅回落,但经济复苏的向上趋势不变。
        

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