策略研究员 李彦霖(021-3856 5943)
盈利驱动A股前行,风格向大盘蓝筹切换
周一A股先抑后扬,上证指数盘中一度下跌至2923.53点,最终收于3076.65点,上涨80.8点,涨幅2.7%;深成指收于12715.65点,上涨418.49点,涨幅3.4%;沪深两市总计成交约2500亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业看,医药生物、房地产、商业贸易、交运设备、金融服务行业领涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受上海市长韩正表示近日将召开新闻发布会公布迪士尼项目最新情况影响,中路股份、界龙实业均以涨停报收。
在11月的月度策略中,我们提出,基于盈利复苏趋势的确认以及当前大盘蓝筹股具有吸引力的估值,维持A股震荡向上、跨年度行情的判断。而短期看,创业板高估后向下回归的压力以及外围市场近期的调整很可能会引发A股在本周初的调整,但调整将带来再次买入的良机!周一市场的表现比我们预期的更为强劲。虽然上周五美国股市大跌、周一创业板几乎全面跌停,A股主板也在金融股的带领下震荡上扬,这也显示了市场对于经济、盈利向好趋势的认同。
周一美股小幅上扬,道琼斯工业平均指数上涨了76.71点,至9789.44点,涨幅为0.79%。主要刺激因素是公布的经济数据远好于预期。十月份供应管理协会制造业指数上升至55.7,好于53.0的市场预期;九月份营建开支增长0.8%,经济学家此前预期的涨幅为0.2%;九月份二手房签约销量月环比增长6.1%,市场预期为与八月份持平。
投资策略上维持跨年度行情的判断,如遇震荡则逢低买入。投资机会上,一是基于物价回升,利润对物价回升更敏感的行业包括,有色、农业、煤炭、化工,以及商业、房地产等服务性行业。考虑到有色、煤炭已经形成较为一致的市场预期,农业也在10月经历了较大的上涨,一旦预期波动可能有较大市场风险。因此,我们建议给予化工、商业、地产等行业更多关注。二是,风格向大盘蓝筹切换,其驱动因素包括相对超额收益接近历史低点、盈利加速、金融创新预期升温等。
分析师观点
煤炭行业研究员 刘建刚 (021-3856 5930)
煤炭价格动态1030-动力煤价格表现抢眼
国际煤价:连续四周上涨
澳大利亚:10月29日,BJ煤价为72.55美元/吨,连续四周上涨。
国内煤价:动力煤价格上涨 炼焦煤和无烟煤价格持平
港口价格:秦皇岛煤价上涨,大同优混平仓价和车板价分别上涨13元/吨和20元/吨。
分煤种/区域价格:
无烟煤:晋城和阳泉的无烟煤价格持平;
炼焦煤:古交2号焦煤、开滦肥精煤、邢台1/3焦精煤和长治瘦煤持平;
动力煤:大同地区弱粘煤不含税价继续上涨5元/吨,济宁地区电煤车板
含税价持平。
山西煤价:9月,山西重点煤企煤价同比大幅回落,环比除晋煤和阳煤持平外,其他集团均下跌,下跌10-40元/吨。