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乐普医疗研究报告:民族证券-乐普医疗-300003-介入医疗器械的领跑者-091029

股票名称: 乐普医疗 股票代码: 300003分享时间:2009-11-02 15:08:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂羚波
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 345 KB 分享者: lal****vp 我要报错
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【研究报告内容摘要】

■  公司定位于高端医疗器械,中船公司为实际控制人。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要从事冠状动脉介入医疗器械的研发、生产和销售,是国内高端医疗器械具有核心竞争力的企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要产品包括血管内药物(雷帕霉素)洗脱支架系统、冠脉支架输送系统等。中船重工集团通过七二五所和中船投资间接持有本公司53.90%的股份,为公司的实际控制人。
■  核心产品洗脱制架系统构筑了较强的竞争优势,具有广阔的市场空间。该产品分别占公司营业收入和毛利润的78.64%、86.81%,构成了盈利的主要来源。与国内外同类产品相比,具有较强的竞争优势和较高的市场占有率。而其所处冠状动脉介入治疗领域也正处于高速成长期,作为行业的领军企业,将极大地受益于行业成长。
■  “先心封堵器”成为新的盈利增长点。公司于08年收购了上海形状公司,其主要产品为“先心封堵器”,收购完成后扩充了销售队伍和代理商渠道,2009  年中期销售收入同比增长64%。预计封堵器消费市场每年约以20%的速度递增,该产品将成为公司的另一主导产品。
■  募投项目进一步夯实公司竞争力。募集资金投资项目建成投产后,将使公司产能大幅提升,更好满足日益增长的市场需求,提高公司的整体盈利能力。

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