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浙大网新研究报告:江南证券-浙大网新-600797-经营压力仍然较大-091029

股票名称: 浙大网新 股票代码: 600797分享时间:2009-11-02 14:49:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 薄小明
研报出处: 江南证券 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 188 KB 分享者: App****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司三季度营业收入同比下降达20.2%,降幅超出预期,原因主要有以下几个方面:一是公司转让子公司网新机电及COMTECH股权,使得本期纳入合并范围的收入相应减少,相关利润体现到了投资收益中;二是受国际金融危机影响,公司软件外包收入与服务规模有所下降,日本新思估计尚未并入报表;三是公司国内部分解决方案尚未确认收入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在营业收入大幅下降的情况下,前三季度公司毛利率仅为10.5%,较去年同期又下降了0.5个百分点;费用控制仍然薄弱,前三季度期间费用率达到10.85%,尤其是管理费用率达到6.7%,拖累了公司业绩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如果扣除1.07亿的股权投资处置收益,前三季度公司仍然亏损超过2000万元,经营压力较大
  公司业务结构和组织架构都不是非常清晰,目前正处于业务转型期。公司的思路是稳定并整合分销集成业务,不再追加投入,部分分销业务如果有合适的价格可以择机出售,把增长点主要转移到软件相关业务上来。在国内应用软件与服务领域,公司将重点围绕面向政府管理与服务的智能城市领域,在市民卡、社会保障、数字城管与运维、企业电子执照、政府数据与目录交换体系等解决方案优势地位的基础上,通过实施整合式营销,主推智能城市的解决方案,将其打造为公司的优势产品;在外包业务领域,积极拓展客户范围,争取一手订单,实施收购兼并战略,并将国际先进的软件开发经验辐射到国内市场,形成国际与国内服务外包市场的良性互动。目前,该战略思路正在实施过程中,实际效果有待检验。

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