􀂉本周观点
上周市场在外盘调整、创业板集体上市等因素的影响下结束10月以来的上升趋势，出现阶段性调整，医药生物、家用电器行业表现较好，而有色、房地产行业表现较差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于市场这一走势，一方面符合我们在上周策略周报中提出的“投资者应注意部分技术指标背离所隐示的市场风险，投资策略偏防御”的判断，另一方面也反映了当前市场对成长性确定的消费板块比较偏好，而通胀受益的资源板块则受美元指数及外盘影响较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
对于下周市场走势，虽然存在上周五美元指数上涨和外围市场出现大幅调整等负面因素的影响，但是总体上我们认为，市场大幅向下大幅调整压力不大，未来市场趋势有望逐渐向上拓展。周日公布的PMI数据继续提高，我们认为将对国内市场将构成较大利好，一方面这显示了10月经济复苏趋势良好，另一方面也有利于上市公司盈利预期的提高。从三季度公布业绩情况来看，虽然上市公司业绩季度环比增速有所放缓，但是从各细分行业来看都有转好的趋势，内需相关的建筑建材、信息设备、医药生物、家用电器、食品饮料、公用事业、交运设备、信息服务等板块业绩增长比较明确，而化工、黑色金属和有色金属等行业业绩也正逐渐转好。因此，基于当前市场的主要驱动力是经济复苏与上市公司业绩的判断，我们认为，未来市场趋势有望逐渐向上拓展。
技术面看，上周市场调整过程中，均线系统的支撑效应明显，上证指数在半年线上获得强支撑，周K线图的均线系统仍呈多头排列，这意味着中期趋势仍然向上。因此，综合基本面和技术面的因素，我们总体认为，短期海外市场的调整及美元指数的反弹对国内市场虽有一定的负面影响，但决定市场的主要驱动力并未发生改变，国内市场向下大幅调整的可能性不大，总体上下周将维持区间震荡格局。
投资策略方面，考虑到上周日公布的PMI数据较为乐观，这一指标与周期性行业的相关性更大，因此下周周期性行业表现或优于防御性行业。分行业来看，建议关注建材、化工、有色和交运设备行业。其中，建材行业业绩确定、估值安全且近期跌幅较大，建议重点关注；化工行业需求逐季度好转且毛利率提升明显；有色金属行业基本面趋势转好，虽然短期可能受美元指数反弹的不利影响，但中长期受益于通胀预期；交运设备行业受政策影响需求大幅增长，存货周转率加快，业绩增长明确。主题投资方面，考虑到海外经济体的复苏对出口板块的影响，以及去年四季度出口低基数效应，建议可关注出口相关板块；此外，考虑到甲流的蔓延对医药板块的刺激，可关注医药生物行业的交易性机会。