研究报告：银河期货-股指期货日报：市场缩量震荡整理，建议暂时观望-180725

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-27 08:12:19
研报栏目：股指期货	研报类型： (PDF)	研报作者：李恩现
研报出处：银河期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 1,594 KB	分享者：阿****噜	我要报错

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【研究报告内容摘要】

市场行情回顾
在连续三日放量上攻后，沪指今日缩量震荡，收盘微幅下跌0.07%，险守2900点整数关口，收报2903.65点。两市合计成交3973亿元，行业板块涨跌互现，工程建设板块再度掀起涨停潮。
7月以来各种迹象指向我国宏观政策开始由紧趋松，虽然"紧信用"的拐点还没来，但边际改善可以确认。因此对于融资条件较为敏感的大周期行业迎来利好，比如金融、地产、建筑和基建产业链等，短期内对于周期权重板块行情有一定的利好预期，但实际的落地情况还要看金融数据的表现如M2及社融的止跌回升、信用债利差收窄等，如果市场流动性可以回到经济增长之上则股市有望迎来一波中级反弹。但长期来看，若如监管层所言只是"稳杠杆"的节奏调整并无方向改变的话，虽然短期内资管新规细则好于预期对市场信用紧张有所缓解，但债务问题只是延后并未消除，未来长期宏观经济增长压力仍存并会制约市场长期行情。
操作建议：市场震荡整理，建议观望

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