1、上周美国经济的“坏消息”不断，对股市信心打击明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资者对银行资本状况的担忧，拖累道琼斯指数周一下跌超过100点，随后公布的10月份消费者信心指数、9月份制造业活动指数均出现下滑，尤其9月份的预售屋销售和耐用品订单数据令人失望，都显示出美国经济前景，特别是就业前景依然难以乐观，从而持续对美股表现构成压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        虽然美国第三季度经济增长超市场预期，一度提升投资者对美股止跌回升的预期，并刺激美股在周四大幅上涨，但周五公布的9月份个人支出创9个月以来的最大降幅，再度对市场的信心构成沉重打击。全周来看，道琼斯指数下跌了2.60%，S&P500和NASDAQ指数则分别下跌了4.02%和5.08%，短期弱势格局明显。
        2、全球主要市场跟随美股回落。澳大利亚AS30和韩国KOSPI50指数上周跌幅均超过6%，法国CAC  40、德国DAX  30和日经225指数跌幅也都超过了5%，表现位居前列的菲律宾综合和香港国企股指数，跌幅也分别达到了0.83%和1.47%。
        3、中资股同样表现不佳。沪深300指数一周下跌3.89%，除H股指数相对抗跌外，香港中资股和中国海外指数一周跌幅都接近或超过3%。
        4、在上周的分析中，我们已明确指出——“经历持续反弹之后，我们认为A股市场短期的调整压力有所增加，建议投资者在短期的继续冲高行情当中，是时候考虑适当获利了结了：一方面，上周公布的数据显示，美国经济的复苏之路依然存在波折，未来来自经济面负面消息依然不少，而且美联储已经开始为回收流动性做测试和准备，中国在公布3季度经济数据之后，也首次将管理好通货膨胀预期纳入宏观调控重点，使得未来政策面出现波动的可能性大大增加。同时，本周三季度财报披露基本结束，财报行情有望告一段落。此外，从估值的角度看，目前全部A股平均市盈率（TTM，剔除负值）已经上升至26.15倍，A股估值已经缺乏足够的吸引力。最后，近期IPO和上市公司再融资需求强烈，市场资金需求显著增加，对资金面同样构成一定压力。”5、过去一周市场的表现再次印证我们的判断。短期而言，  A股持续走低，一定程度“宣泄”了市场短期的调整压力，不排除短期市场急跌后面临一定的反弹要求，但阶段而言，我们认为市场所面临的不确定性风险依然不小，波动风险依然存在。
        6、板块选择方面，坚持上周的建议，即除了仓位的控制，在板块选择上，我们也建议投资者从前期的积极进取策略，转向防御为主。重点配置医药生物、公用事业等防御特征明显的品种。