南京跨江战略：国内外大城市都是跨江、跨河发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2001  年南京首次提出跨江战略，2009  年7  月1  日，南京市近20  年来最为重要的规划《2007~2030南京城市总体规划修编成果草案》收编公示。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）南京江北新城的定位从原先的“江北新市区”变更为“现代化江北新城”；
        
          江北交通将快速改善、房价快速上涨：随着2009  年版《规划》的公示，未来的江北新城将有16  条过江通道与江南主城连接。此举将彻底打破南京过江交通的瓶颈。南京过江地铁3  号线也将在明年年初开工建设；受这些预期公司项目威尼期水城的销售均价已从年初的4400  元/平方米上涨到了6500  元/平方米。2009  年10  月20  日，江北珠江镇花卉大道附近地块楼面地价成交价格达到4231  元/平方米，预计未来两三年内江北将出现超万元的楼盘；
          公司成为跨江战略的最大受益者：公司目前江北项目的权益建面为728.8  万平米，占公司总土地储备的54%，约占江北总供给的2/3。3  季报中，公司将09  年开工面积上调到250  万平米。公司已经成为南京跨江战略的最大受益者；
          公司的竞争优势：我们认为公司的竞争优势主要为异常突出的战略眼光和拿地能力。02  年公司一举在江北拿下巨额土地储备，从而奠定了今日南京房地产龙头的地位。目前公司正在积极开拓南京、昆明、无锡等地的土地储备；
          业绩预测与投资评级：公司目前拥有大量低成本的土地储备，江北房价在快速上涨，土地储备未来也有望快速增加，公司未来业绩将高速增长。我们认为，公司股票短期的合理价值应在RNAV  上有20%左右的溢价，也即15.9元，对应公司2010  年的动态PE  为17  倍，我们首次给予公司股票“审慎推荐—A”的投资评级。