投资要点
　　大客户业务已经开始备货，今年增长来自于量的增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在5~6月份已经开始备货，为大客户新机型准备。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司给大客户供应若干产品，包括3D结构光接收端配合美系供应商冷加工的滤光片、以大片形式出货用于发射端的滤光片、环境光传感器的滤光片。今年增长点主要来源于去年只有一款机型，今年有三款机型，并且可能加上平板。
　　国产手机3D放量，公司卡位优势明显。公司对3D整个产业的若干器件进行布局，针对3D产品的技术、设备改造成立了专门的研究团队，并且与终端客户更多直接接触，积极开拓新品。今年小米、Oppo新机的3D产品均有水晶供应，此外华为也通过认证。
　　3D新品成为主要增长动力，三摄有望带来超预期增长。公司布局同心多元化业务，未来在增强主业龙头优势的基础上，成了专门的研究院，可转债募集资金加速产能扩张，积极把握三摄及3D新品的产业机会。光学持续升级，看好公司新品开拓的表现。预计公司2018-2020年归母净利润分别为5.26、6.44、8.26亿元，对应2018/7/3股价PE估值为20.6、16.8、13.1倍，维持“审慎增持”评级。
　　风险提示：IRCF价格竞争压力、蓝宝石业务竞争压力、芯片开拓不及预期