投资要点：
专题：转债新券前瞻之一：安井食品、德尔股份
 1）安井食品：速冻食品龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是国内知名速冻食品生产企业，主要产品包括火锅料制品(速冻鱼糜制品、速冻肉制品、其他速冻食品)、速冻面米制品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017年公司年生产速冻食品超过30万吨，主营业务收入34.8亿元，其中火锅料制品营收占比73.2%左右，速冻面米制品占比26.6%左右。
公司三大优势：成本低、产能高、渠道广。原材料方面，公司采购规模大，价格控制能力强，采购价格低于同类企业。产能方面，公司2017年产能约35万吨，规模在行业内遥遥领先，龙头优势较强。渠道方面，公司建立了非常强大的销售模式和营销网络，采取“经销商主导”的业务拓展模式，渠道控制能力强。通过高效的供应商管理模式，在传统渠道和批发市场获得了比同行更高的渗透率。
 2）德尔股份：转向泵龙头企业，业务加速转型。公司是国内汽车转向泵行业的龙头企业，2017年公司收购了CCI，拓展了NVH（降噪）业务，目前公司三大主业：泵及电泵业务；电机及汽车电子业务；隔热、降噪（NVH）及轻量化产品业务。
内生拓展电泵、电机及汽车电子业务。公司利用转向泵龙头地位在技术、渠道、客户资源等方面的优势，加速电液泵、自动变速箱油泵、EPS电机、PEPS等汽车电子等产品的研发和生产，为公司业绩增长提供新的动力。外延收购CCI，进军隔热、降噪及轻量化产品业务。CCI是汽车隔热降噪产品的专业提供商，产品包括汽车引擎舱罩隔音棉和隔热罩、车顶隔音减震垫等。CCI已经积累起了在业内较强的生产能力和基础储备，与众多世界级汽车集团建立起了长期而稳定的合作关系。通过收购CCI，公司在行业中的综合竞争力有效提高，打开了中长期的成长空间。
上周市场回顾：转债放量下跌
上周中证转债指数下跌2.14%，日均成交量增长37%；同期沪深300指数下跌3.85%、中小板指下跌4.67%、创业板指数下跌5.60%。个券10涨3平73跌，正股9涨2平75跌。涨幅前5位分别是新泉转债（3.45%）、兄弟转债（2.68%）、三一转债（1.14%）、康泰转债（1.07%）和隆基转债（0.90%）。
转股溢价率回升。上周股市大跌，转债溢价率明显回升。截至6月22日，转股溢价率均值37.05%，环比回升5个百分点；YTM2.37%，环比回升0.55个百分点。其中平价70元以下、70-90元、90-110元、110元以上转债的转股溢价率79%、21.97%、11.92%、-0.5%，相比前一周变动1.34、2.11、1.16和-0.39个百分点。
科森科技收到批文。上周无转债发行，科森科技（6.1亿元）转债收到批文，岱勒新材（2.1亿元）转债申请获证监会受理，农尚环境（1.66亿元）终止了转债发行。此外，上周没有公司公布转债预案。
本周转债策略：震荡探底，等待机会
受到中美贸易摩擦等因素的冲击，上周A股破位下跌，沪指跌至3000点以下，中证转债指数也创下近1年来的新低。我们上周曾提示“等待市场情绪修复”，目前股市仍处于震荡探底过程中，转债市场的配置机会也仍需等待。新券方面周五新泉转债上市，成交不够活跃，但首日溢价率相比同平价转债略低。在目前市场整体表现不佳的背景下，可适当关注优质新券上市后的交易机会。存量券耐心等待配置时机，行业方面仍建议以创新（TMT、高端制造等）+稳定收益（优质消费）为布局主线。如东财、大族、双环、崇达、生益；银行板块可关注宁行、无锡。
风险提示：基本面变化、股市波动、货币政策不达预期、价格和溢价率调整风险。