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巨轮股份研究报告:平安证券--巨轮股份2006年报点评——募投项目初现成效、盈利能力和出口双增长。维持“强烈推荐”-070318

股票名称: 巨轮股份 股票代码: 002031分享时间:2007-03-29 12:41:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: 研报作者: 王合绪
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小:   分享者: 摇曳多****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  募投项目初现成效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2 个IPO 募投项目2006 年发挥产能在45%左右,贡献销售收入在9000 万左右,毛利3737 万。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  主营产品毛利率明显提升。由于募投项目产品技术含量高,定位中高端,使得其中占主营收入85%的子午线轮胎活络模具毛利率提高了5.9 个百分点,仅此一项可以提高利润1300 万以上。
  国际化战略顺利推进。公司的产品质量和市场口碑已经赢得了包括日本普利司通、美国固特异、意大利皮列里等在内一批跨国轮胎制造商的信任, 2005 年、2006 年公司向包括上述跨国轮胎制造商在内的外(合)资轮胎企业的销售总金额分别占同期销售收入的11.46%、14.81%、18.17%、38.67%。同时2006年出口占销售收入比重由上年的3%增加到7%,大幅增加223%。
  预计2007、2008 年公司每股收益分别为0.58 元和0.97 元, 2007、2008 的市盈率分别是24 倍和14 倍,鉴于公司未来2 年的高成长性、行业地位的垄断性以及独特的竞争优势,我们维持“强烈推荐”的投资评级。

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