核心观点:
6 月1 日A 股正式纳入MSCI 指数, 倒逼国内资本市场加速改革
A 股于6 月1 日正式纳入MSCI 新兴市场指数,最终纳入的成分股由234只调整为226 只,东方园林、海南橡胶、中国中铁、太钢不锈、中兴通讯等五只股票因停牌原因将暂时不被纳入到MSCI 中国指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A 股入摩标志着中国资本市场对外开放程度进一步加强,有利于促进A 股投资者结构和成熟度的改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近一个月来,北上资金持续流入MSCI 成分股,5 月份北上资金累计净流入达到544.59 亿元,为沪港通开通以来单月资金净流入的最高纪录。A股“入摩”首日,上证综指冲上3100 后回落收跌0.66%,创业板指跌1.96%报1709.55 点,由于目前外围市场普遍走软,纳入MSCI 给A 股带来的短期利好有限,但长期来看A 股利好形式将吸引境外增量资金入场。
意大利二次组阁成功,避险情绪回落
5 月27 日意大利第一次联合组阁失败,政局重新陷入动荡,之后美元指数和伦敦金现双双快速上冲,市场避险资产配置行为明显。6 月1 日,两党再次组阁且新政府宣誓就职,经济和财政部长由亲欧派出任,脱欧疑虑缓解。意大利10Y 国债利率由5 月29 日阶段高点(3.104%)大幅回落,截止6 月2 日报收于2.674%,黄金与美元回落,美债利率再次上行,避险情绪回落。
5 月制造业供需两旺,被动去库存进行时
5 月官方PMI 数据显示,生产指标为54.10,较上月回升1 个百分点。中观数据显示,本周高炉开工率已经达到71.96%,为今年以来的最高值,5 月六大电厂日均耗煤量达72.17 万吨,较上月上升4.86 万吨。价格方面,5 月原材料如石油、钢材、水泥、煤炭等主要产品价格都有所上升。
5 月行业集中度继续上升,与此同时信用债市场净融资额大幅收缩,股权市场融资增量回落,资管新规下多渠道间接融资受限,不排除部分中小企业加速去库存具有融资回款压力因素。
一周要闻:
2018 年6 月1 日美国正式宣布对加拿大、墨西哥和欧盟征收25%的钢铁关税,征收10%的铝关税,欧墨加均称将采取报复性关税措施。
国家统计局数据显示,4 月份工业利润同比增长21.9%,明显回升。
中国人民银行6 月1 日晚间宣布,适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围。此次新增的担保品主要包括:一是不低于AA 级的小微、绿色和“三农”金融债券;二是AA+、AA 级公司信用类债券,包括企业债、中期票据、短期融资券等;三是优质的小微企业贷款和绿色贷款。