公司三季度销售表现平稳，销售收入增长11.07%，位于行业平均水平，从公司经营效率来看，公司第三季度实现毛利率22.96%，同比下降0.53个百分点的情况下，但三季度公司费控制良好，三季度公司营销费用、管理费用、财务费用与去年同期持平，综合来看，公司三季度实现综合费用率10.88%，同比下降0.91个百分点，成为公司三季度利润快速增长的重要动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司十一黄金周表现较好，黄金周期间公司实现了近9000万元的销售额，日均销售超过千万元，同比增长超过30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中公司奢侈品整体销售增长超过40%，名表及顶级珠宝首饰的销售更呈现翻倍增长，随着“家电以旧换新”活动的全面启动以及产品更新换代的需求，电器类别的商品销售也有高达近60%的增长，电视、音响、冰箱、数码产品等表现突出，同时公司金银饰品，特别是亚运纪念金条也出现旺销，整体均有20%的不俗增长。我们认为随着四季度行业逐渐复苏及公司08年四季度销售基数较低，公司四季度销售增速将会明显好转，预计09年公司将会实现销售收入29亿元左右，同比增长11%。
公司旗下资产质地优良，管理效率较高，同时公司在外延式的扩张已经取得了突破，预计公司在广州西塔附近新门店也将于2010年开业，但短期内公司的增长主要来自于现有门店的内生性增长。我们维持09、10年公司EPS至为0.822元和0.972元，P/E分别为26倍和22倍，目前公司估值合理，给予公司09年30倍估值，公司合理股价在30块左右，维持买入评级。