国内动力煤价格提前季节性企稳反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
动力煤：中转地秦皇岛动力煤山西优混（5500K）5月18日价格为652元/吨，较4月份低点564元/吨，上涨了88元/吨，涨幅15.6%；大同优混（5800K）5月18日价格为677元/吨，较4月份低点589元/吨，上涨了88元/吨，涨幅14.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）生产地大同南郊动力煤坑口价（含税）5月18日价格为420元/吨，较较4月份低点400元/吨，上涨了20元/吨。
 2018年来，动力煤价格从2月份开始季节性淡季下跌，到5月初企稳反弹；而在2017年动力煤价格是3月中旬开始下跌，6月初企稳反弹，今年煤价淡季周期相对去年提前了一个月。
政府启动限制煤炭进口对煤价进一步支撑。4月份开始，我国对部分港口煤炭进口进行限制，4月我国煤炭（包括褐煤）进口量为2228万吨，环比下降16.6%，同比下降10.1%。
国外动力煤价格环比涨幅较大。澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价5月18日为107.75美元/吨，较4月份低点91.41美元/吨，涨幅17.8%。南非理查德动力煤现货价5月18日为106.29美元/吨，较4月份低点90.38美元/吨，涨幅17.6%。欧洲ARA港动力煤现货价5月18日为92.88美元/吨，较4月份低点79.63美元/吨，涨幅16.6%。
把握估值修复机会。随着7月“迎峰度夏”煤炭需求旺季即将到来，煤价有望继续反弹。目前煤炭上市公司市盈率（TTM）整体法11.5倍、中值13.2倍；市净率整体法1.3倍、中值1.4倍，仍存在较大的估值优势。建议投资者把握煤炭需求旺季时估值修复机会。
个股建议重点关注低估值的阳泉煤业（600348）、潞安环能（601699）、中国神华（601088）、兖州煤业（600188）、陕西煤业（601225）。