公司发布2017年年报、2018年一季报，表现靓丽：2017年全年实现收入22.37亿元，同比增长71%，归母净利润4.08亿，同比增长29%，符合业绩预告内容。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017年一季度继续这一高增长，实现收入8.02亿，同比增长200%，归母净利润1.2亿，同比增长70%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计全年净利润在6亿以上，公司继续呈快速增长态势。
　　.业绩符合预期，三大业务板块布局完成
　　公司2017年全年完成一系列业务布局和管理调整，形成以中兴物联、中兴智联、创联电子、动环监控等为核心的物联网连接与应用产品线，以智慧城市传统业务为核心的软件系统及解决方案产品线，以国迈科技、云防系统为核心的警务终端及信息化应用产品线，并主要应用于公安、通信、交通和金融等四大行业。其中，智慧城市等订单的快速增长构成公司2017年高增长的基础，物联网产品线将接棒引领公司接下来的继续发展。
　　.中兴物联并表，物联网产品线亮点频现
　　公司一季报的快速增长得益于中兴物联自身的快速发展以及并表。中兴物联后装车联网终端已完成北美市场的初步开拓，并将进一步进入欧洲市场，前装产品已进入吉利供应链并量产，NB-IOT模块技术领先市场；电子车牌国家标准落地，中兴智联作为领头羊企业业绩即将爆发；创联电子新产品轨道车GYK远程维护监测系统（GMS）的全年销售将公司带来新一波增长；物联网+人工智能全面升级智慧城市解决方案，立体云防系统全面推广在即。2018年，物联网业务线将各公司业绩带来足够弹性。
　　.看好产业布局和长期发展，维持“买入”评级
　　公司业绩连续多年符合高速增长预期，一季报全面奠定全面高增长基础，公司执行力持续验证。我们看好公司目前的业务整合与布局，预计2018-2020年公司归母净利润分别为6.0/7.9/10.3亿元，对应27/20/16倍市盈率，维持“买入”评级。
　　.风险提示
　　物联网发展不达预期风险；公司业务海外拓展不达预期风险