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宁沪高速研究报告:金元证券-宁沪高速-600377-货车计重收费和房地产提升业绩-091021

股票名称: 宁沪高速 股票代码: 600377分享时间:2009-10-22 09:20:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏芳
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 198 KB 分享者: gu****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

l  2009  年1-9月份,宁沪高速实现营业收入41.84亿元,同增5.48%,其中道路通行费收入31.41  亿元,同增2.93%,配套业务收入8.34亿元,比2008  年同期下降约5.92%,其他业务收入约人民币2.07亿元,比2008  年同期增长约683.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-9月份归属于上市公司股东的净利润约为人民币15.18  亿元,每股盈利约人民币0.301元,比2008  年同期增长约21.72%,其中三季度每股盈利0.11  元,净资产收益率9.38%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
l  宏观经济持续向好,车流量稳步增长。三季度,公司业务经营延续上半年的良好发展态势,在持续向好的宏观经济形势推动下,公路货运需求稳步恢复,客运需求不断增长,三季度,核心资产沪宁高速公路交通流量进一步增长,日均全程交通量达到51,700辆,比去年同期增长10.26%,日均货车流量比例也进一步恢复到33.91%;日均通行费收入约人民币1033.36万元,比去年同期增长16.19%。
l  货车比例增加和  7  月份实行货车计重收费对业绩提升效应显现。三季度随着货车比例的增加以及7  月1  日起调整货车计重收费标准后,沪宁高速公路日均全程单车收入由上半年的人民币183.1元增长到人民币199.8  元,增幅达9.12%,其中货车的日均全程单车收入由上半年的人民币304.8  元增长到人民币331.8  元,增幅达8.86%。
l  地产销售带动其他业务收入同比增长  683.58%。3  季度公司其他业务收入约人民币2.07亿元,比2008年同期增长约683.58%,主要原因是子公司江苏宁沪投资发展有限公司(“宁沪投资”)的房地产项目实现销售收入约人民币1.73  亿元。但公司预付账款也大幅增长6321.79%,达到4.41  亿元,因9  月份公司支付2  块拍卖土地的预付款。

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