支撑评级的要点
􀂄  近日以  3.03  港币的价格完成了配股，从而将公司资本增加了14.5  亿元，同时也将09  年年底之前的净资产负债率下降到了45%；
􀂄  将  2010  和2011  年资本性支出假设分别上调2.1%和61.2%；
􀂄  2014  和2015  蓝天假设下资本性支出假设均为到20  亿港币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
􀂄  项目投产时间推后；
􀂄  在新用户数量增多的情况下项目竞标竞争加剧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
􀂄  2009-11  年盈利预测分别上调1.2%、8.1%和20.4%，但每股收益预测由于配股的关系分别下调5.9%和5.8%以及上调4.6%；
􀂄  给予较  3.76  港币净资产值10%的溢价估值；
􀂄  4.15  港币的目标价对应24  倍10  年市盈率和2.8  倍10年市净率。