研究报告：华泰期货-石油沥青日报：炼厂涨阶意愿强烈-180425

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-04-25 14:22:07
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：潘翔
研报出处：华泰期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 679 KB	分享者： fuq****ng	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点概述：
沥青期价日盘期价小幅震荡走势，主力合约1806合约昨日下午收盘报2830元/吨，较前一日结算上涨6元/吨，涨幅0.21%，持仓261846手，减少22404手，成交365168手，减少243690手。沥青期价在原油成本端支撑下保持相对强势，沥青期价底部受到支撑。
在中石化前一日调高价格后，昨日地方炼厂小幅跟涨，涨幅在50元/吨左右。中石化沥青价格上涨后，地方炼厂沥青价格继续跟涨以降低原油价格走高带来的成本压力。此前原油价格快速上行，但沥青现货处于季节性需求淡季，炼厂加工利润走弱，叠加韩国进口价格上行至360美元/吨以上，完税价在2800元/吨，一定程度上支撑华东重交沥青价格。炼厂涨阶意愿强烈，在需求尚未恢复的情况下，依赖前期相对低库存的优势，中石化旗下炼厂或采用挺价手段，支撑沥青现货价格。
策略建议及分析：
建议：被动跟涨外盘原油警惕短期回调
风险：马瑞油供应短缺，国际油价大幅波动进口沥青大幅下滑

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