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研究报告:万达期货-大豆周报:创纪录需求水平将支撑CBOT大豆维持高位-20091017

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-20 14:55:49
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王文斐
研报出处: 万达期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 508 KB 分享者: 游鱼****子 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周以来,CBOT大豆价格继续在较高位置持续,市场关注的内容主要在于中西部产区出现的极端低温和过量降雨情况对本年度的作物收割造成不良的影响,虽然不良的天气还在持续,但是我们认为市场当前所关注的内容很快将成为昨日黄花,后期的关注焦点将转移到需求上
  在我们看来,美国本年度上半年的历史最大的需求情况将不可避免会出现,由于南美巨量减产造成的供需相对紧张的情况只有到来年南美新作上市呈现恢复性增产的情况下才可能消除。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而当前,随着南美市场大豆以及豆类产品的不断消耗,可供应的量已经成为屈指可数的情况,而美国必然将成为未来几个月当中唯一维持全球需求的供应来源。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这将对当前的CBOT大豆价格产生强有力的支撑。也是我们看好后期市场的主要依据,创纪录的需求水平将支撑CBOT大豆价格维持高位
  南美的供应问题最终导致的结果如图5当中所示,2009/2010年度上半年在南美新作大豆尚未上市之前的需求处于历史同期的最低水平,而这些由于供应导致的需求削减最终必然要转移到其他的供应市场,美国
  在不同预估下,我们将南美的可供消费的量剔除来看美国新作上半年的需求情况,在中性预估下,美国上半年的需求将达到5720万吨,在乐观的预估下美国新作的需求为6150万吨,而在悲观的预估下美国新作的需求为5550万吨,但是图6当中容易看到,不管是何种预估,美国新作上半年必然将会面临前所未有的需求形势

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