■本周基本金属涨跌互现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周LME铝、镍、铜、锡、铅、锌涨幅依次为10.78%、4.82%、1.17%、-0.02%、-3.32%、-4.72%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周LME铝价大幅上涨，沪铝也出现较大涨幅，主要因为俄铝受美国制裁事件加剧了海外本就供不应求的格局，短期之内由于俄铝产品进入中国仍存在不确定性，对沪铝也有一定提振。中长期看，若俄铝现金流不济进而停减产，全球铝供给将出现5%的自然收缩，伦沪铝均利好。但若俄铝维持正常生产且大量出口中国，海内外铝比价可能进一步拉大，沪铝价格存在一定压力，需持续观察后续进展。本周布伦特原油价格突破70元大关，再通胀进程仍在持续，基本金属有望将受益于全球经济复苏及再通胀进程，全球定价有色品种的重估仍将继续。
 ■本周美元指数下跌，贵金属价格上涨，避险价值凸显。本周美元指数下跌0.37%，Comex黄金上涨0.93%（1,344.6美元/盎司），COMEX白银上涨1.72%（16.6美元/盎司）。本周国际形势风云诡谲，地缘政治烽烟再起，美国先是制裁俄罗斯铝业，又于14日对叙利亚发起军事打击，受此一系列政策影响，全球股汇商品波动加大，黄金则已具备中短期对冲风险波动的配置价值。中长期看，美国大打贸易战及军事战有深远的政治经济背景，即不可避免的修昔底德陷阱和美元霸权主义之间的中长期矛盾，后续我们有可能看到持续性、大规模的贸易战、汇率战等各类冲突事件的发生，美元货币体系也备受考验，黄金作为对人类信用体系的对冲，在这一进程中有望大放异彩。
 ■本周，钴价继续上涨，新能源汽车产销超预期。4月11日MB低等级钴报价43.5（+0.25）-44.25美元/磅，高等级钴报价43.5（+0.25）-44.5美元/磅。4月13日MB报价不变。中汽协最新发布的统计数据显示，3月新能源汽车产销均完成6.8万辆，同比分别增长105%和117.4%。1-3月，新能源汽车产销分别完成15万辆和14.3万辆，同比分别增长156.9%和154.3%。我们认为短期内板块回调逐渐已修复811高镍进程加快、刚果金新矿业法推行等因素，考虑到短期内供需仍在抽紧，中长期“钴牛”逻辑不变，钴价中枢仍在抬升，我们继续看好钴相关权益资产的重估行情。
 ■本周碳酸锂价格继续下跌。本周电池级碳酸锂（99.5%min）价格下跌4000元/吨（149,500元/吨），工业级碳酸锂（99%min）价格下跌2000元/吨（138,500元/吨），市场交投相对清淡。考虑到2018年有效新增产量仍有限，供需维系紧平衡，且电池和正极材料库存水平不高，新能源车产销量有望持续超预期，边际需求仍在向好，锂价中枢有望维持较高位置。
 ■黄金绽放，钴锂主升浪有望延续，铜长牛趋势不改。贵金属重点关注：山东黄金、银泰资源、赤峰黄金，紫金矿业，中金黄金、兴业矿业、金贵银业等。钴锂主升浪有望继续，建议关注钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业、合纵科技、道氏技术等；锂：天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、藏格控股。再通胀进程中仍持续看好基本金属的重估，建议关注铜：紫金矿业、江西铜业、云南铜业以及锡相关标的
 ■风险提示：1）美联储加息进程超预期；2）全球宏观经济回暖低于预期。3）新能源车需求低于预期；4）高镍三元材料占比提升超预期。