公司  3  季度单季收入环比增长，盈利环比略有增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年前3  季度，公司实现营业收入15.06  亿元，同比下降7.68%；营业成本2.80  亿元，同比下降10.37%；归属于母公司所有者的净利润5.71  亿元，同比下降11.76%；基本每股收益0.386。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从3  季度单季指标来看，公司7  至9  月份共实现营业收入5.07  亿元，同比下5.75%，环比上升3.22%；单季度毛利率维持在80%以上水平；基本每股收益约0.129  元，环比增幅略超1%。公司收入环比2  季度有一定上升，表明此前市场普遍担心的扩建分流在3  季度并未对公司整体收入产生多少负面影响，这一结果好于我们此前预期。
盈利预测与投资建议。我们相应调整了盈利预测模型，上调公司今明两年业绩预测，并预计2009  至2011  年基本EPS  分别为：0.51  元、0.50  元、0.43  元。公司于今年7  月底拿到增发A  股批文，如果考虑股本摊薄影响，2009-2011  年全面摊薄EPS  分别为0.41  元、0.41  元以及0.35  元。根据DCF  估值模型，同时结合当前行业相对估值水平，我们认为6  个月合理目标价为6.97  元至7.64  元之间，维持“增持”的投资评级。